股权置换价格确定原则

Timzhang

公司原本为了在海外上市搭建红筹架构，由于客观原因，海外估值较低，放弃海外资本市场，重走国内资本市场。但现在由于历史原因，公司控股股东外中外合资企业，控股股东上层有一家BVI公司，BVI公司上层有三家离岸基金公司。现在该三家离岸基金公司准备落回国内，作为我们拟上市公司的直接股东。想做股权置换，通过持股比例换算出三家离案基金公司在BVI公司、控股股东、拟上市公司中所对应的股权，通过股权置换原理一层一层回落到拟上市公司。
现在有一个问题，在回落的时候只考虑到股份的置换，没有考虑到股份价值，就是没有考虑价格，这种方案能够通过吗？

Aminly2017

拆除红绸、VIE问题，会面临一些难点，需要根据国际现行法规去解决，在成本方面，税务成本、融资成本、以及时间成本，这些都是回归常遇到的问题，同时还需考虑收入和利润主要是哪个主体，是在VIE公司，还是WOFF公司？另外，资金成本能否接受，主要涉及一些过桥资金的融资成本，以及ESOP计划在境内主体落地需要融资的成本。

Aminly2017

另外，协议控制模式中，如果采用WFOE作为境内上市的主体，由于WFOE在注册时营业范围通常是技术咨询和技术服务，在回归A股ipo时，可能产生主营业务发生变化的问题

fushengbin

拆红筹时，如果股东不发生变化，也不愿发生变化，等于把境外的股权平移到境内。