IPO实务研讨之外协厂商的环保资质问题研究

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IPO实务研讨之外协厂商的环保资质问题研究

   为解决产能不足或基于降低成本等方面的考虑，很多公司会将非核心的生产工序或较为简单的产品交由外协厂商来生产。对于外协厂商的环保资质情况以及是否存在利用委外加工规避环保核查的问题，是证监会对存在外协加工的公司所进行核查的重要关注点。本文拟通过对存在因外协厂商的环保资质问题而被反馈的相关案例进行梳理，汇总相关的核查要点，以备实务中参考。

一、相关案例分析

（一）联诚精密（002921）

反馈问题:请保荐机构、发行人律师：核查并说明发行人委外加工的相关工序是否有特殊的资质认证要求，是否政策、技术等方面的进入门槛，电镀等环节涉及环境污染，请就发行人有无利用委外加工规避环保核查相关问题发表意见。

发行人律师回复：

经核查，作为从事生产加工业务的主体，外协厂商应办理建设项目环境影响评价手续。发行人外协加工中所涉电镀（镀锌、镀镍）、涂装工序涉及环境污染，相关厂商需取得环境保护部门核发的污染物排放许可证。

针对上述情况，发行人律师对发行人的主要外协厂商进行了实地走访，并对外协厂商相关人员进行访谈，对其环境影响评价及生产加工资质情况进行了调查，结果如下：除山东金泰金属制品有限公司进行了建设项目环境影响评价、通过环评验收并取得《排放重点水污染物许可证》外，其他九家主要外协厂商均未依法办理建设项目环境影响评价手续，其中济宁市兖州区双利矿山机械有限公司、济宁凯盛机械配件有限公司、济宁市兖州区博艾工贸有限公司三家从事电镀、涂装加工业务的外协厂商未取得相关排污许可证。

另外，主要外协厂商济宁市兖州区玉光机械配件有限公司的经营范围中并无“生产、加工”业务。

经查询国家企业信用信息公示系统及国家环保部、山东省环保厅及济宁市环境保护局公开的行政处罚信息，未发现发行人的主要外协厂商在工商、环保方面受到行政处罚的情形。

发行人自身依法办理了各项建设项目的环境影响评价手续，并办理了相关排污许可证。发行人将电镀等工序委托给外协厂商处理，是出于成本控制的原因。

发行人现有产品品种1000多种，产品的应用范围广泛、涉及众多领域，且发行人生产模式为“以销定产”，即根据下游客户订单情况组织生产。在发行人众多产品中，只有部分零部件涉及上述工序，由于该部分零部件产量较小，发行人自行购买电镀等相关生产加工设备成本较高且不能满负荷有效利用，出于成本最优的考虑，发行人将电镀等工序委托给外协厂商处理。

根据发行人说明、发行人与外协厂商签署的外协合作合同、终止外协合作合同，发行人之前在选择外协供应商时，出于物流方便的考虑，主要选择了同在发行人主营业务所在地的外协厂商，忽略了对外协厂商资质的审查。前述除山东金泰金属制品有限公司外的其他九家主要外协厂商中，有六家已终止了与发行人的外协加工合作。目前发行人正要求其余三家主要家外协厂商限期补办完毕环境影响评价手续或相关排污许可证，如限期不能完成补办，发行人将终止其外协加工业务。同时，发行人正在联系环境影响评价与相关排污许可证手续齐全的其他厂家作为新的外协合作厂商。

综上，发行人律师认为，发行人不存在利用委外加工规避环保核查的情形。

反馈问题:请发行人：（1）补充说明外协厂商未取得环保资质的原因，是否存在环保违法或者需要整改的事项，是否存在重大违法违规的风险，是否存在被立案调查或行政处罚的风险，上述情形是否符合《首发办法》的有关规定，对本次发行人是否构成障碍；（2）详细核查并披露发行人更换未取得资质的外协厂商对发行人生产经营的影响，是否存在重大风险。

请保荐机构及发行人律师进一步说明对发行人有关环境事项的核查依据、过程，是否存在因违反有关环境保护及防治污染的法律、法规而受到处罚的情形，是否对发行人的生产经营活动造成重大不利影响，是否会对本次发行构成法律障碍。

发行人律师回复：

（一）对发行人主要外协厂商环境事项的核查

1．2013年度至2017年1-6月，发行人的主要外协厂商（各期前五大外协厂商，共12家）名称及其与发行人的交易金额如下表所示：

报告期内，外协加工成本占发行人主营业务成本的比重如下表所示：

为加强对外协厂商的管理，发行人已对环保资质不符合规定的外协厂商进行清理，并将外协加工业务集中委托给规模较大、环保资质齐全的外协厂商。上述主要外协厂商中，济宁市兖州区金鹰金属制品有限公司、兖州齐心工贸有限公司、济宁市兖州区顺通机械有限公司，发行人已分别于2014年12月、2016年1月、2016年4月终止了与其的外协加工业务。2017年4月25日，发行人终止了与济宁市兖州区博艾工贸有限公司的外协加工业务，2017年1-6月，发行人与其之间少量的外协加工费系与其终止业务合作前发生的。发行人与济宁市兖州区凯越工贸有限公司之间的业务系临时性的委托加工业务，发行人已于2017年8月14日终止了与其的业务合作。

2．主要外协厂商的环保资质

发行人律师通过查验主要外协厂商已取得的环保资质文件、发行人与主要外协厂商签署的外协加工合同等材料，会同保荐机构对部分外协厂商进行实地走访及书面访谈、访谈发行人负责外协业务与环境保护事务的工作人员，查询国家企业信用信息公示系统、国家环保部、山东省环保厅及济宁市环境保护局公开的行政处罚信息等形式，对发行人主要外协厂商的环保资质情况进行了核查。

经核查，除2017年8月14日前已与发行人终止加工业务的5家外协厂商外，其余7家主要外协厂商环保资质情况如下表所示：

经核查，前述7家发行人主要外协厂商中，山东金泰机械制造有限公司、济宁市兖州区双利矿山机械有限公司、天津华庆汽车配件有限公司（以下简称“天津华庆”）及山东众信机械有限公司已取得其为发行人提供外协加工服务所需的环保资质，环保资质齐全。

济宁市兖州区玉光机械配件有限公司（以下简称“济宁玉光”）、济宁凯盛机械配件有限公司（以下简称“济宁凯盛”）以及济宁博强数控机械有限公司（以下简称“济宁博强”）正在办理、完善环境保护相关资质的过程中，目前存在环保资质不完备的情形。

发行人对该3家环保资质不完备的外协厂商的清理安排如下：

（1）济宁玉光

发行人与济宁玉光之间的外协加工业务主要系清理业务。济宁玉光已取得《建设项目备案证明》，并取得济宁市兖州区环境保护局于2017年8月7日出具的《建设项目污染物总量确定书》，该确认书的审批意见为：该项目必须严格按照环评要求，确保二氧化硫、氮氧化物、COD、氨氮零排放。鉴于其环保资质目前处于不完备状态，截至《补充法律意见书》出具之日，发行人已实质与其终止业务合作，该部分清理业务由发行人自行处理。

（2）济宁凯盛

发行人与济宁凯盛之间的外协加工业务主要系镀锌（属于电镀工艺）及喷塑（属于涂装工艺）业务。出于对环保保护的重视，发行人近期已很少承接需要镀锌工艺的产品订单。同时，由于工艺转换，发行人下游客户对需要进行镀锌产品的需求量下降，原部分需要镀锌产品的工艺改为通过污染较小的电泳等工艺进行处理。2017年1-6月，发行人镀锌业务全部委托给济宁凯盛处理，镀锌外协加工费总额仅为5.02万元。出于环境保护的考虑，截至《补充法律意见书》出具之日，发行人已停止承接需要进行电镀处理的产品订单，同时终止了济宁凯盛的镀锌加工业务。

针对含喷塑（涂装）工艺的项目，济宁凯盛已取得同意项目建设的环评批复。鉴于其环保资质目前处于不完备状态，截至《补充法律意见书》出具之日，发行人已实质与其终止业务合作，将该部分原由济宁凯盛承接的外协加工业务交给天津华庆。

发行人已在筹建电泳涂装、油漆涂装生产线，并已取得该项目的《建设项目备案证明》，待该项目建成投产后，发行人可以进行涂装处理。

（3）济宁博强

发行人与济宁博强之间的外协加工业务主要系热处理业务。济宁博强已于 2017年6月编制了《建设项目环境影响报告表》并向相关环保部门申请补办环评手续。2017年6月20日，济宁经济开发区环境保护局出具了“济开环报告表[2017]28 号”审批意见：济宁博强热处理项目已建成投产，且已查处。经审查，同意给予补办环评手续。鉴于其环保资质目前正在积极补办的过程中、主管环保部门已出具同意补办的意见且发行人与其交易金额较小（2017年1-6月仅13.19 万元），发行人已与其达成一致意见，要求其限期整改（在2017年9月30日前取得补办的环评资质），否则，发行人将终止与其的业务合作，届时发行人将启动新的供应商的考察准入工作。

3．主要外协厂商环保行政处罚情况

济宁博强在申请补办环评手续的过程中，于2017年5月接受了济宁经济开发区环境保护局对其未取得同意项目建设的环评批复擅自开工建设之违法行为的行政处罚，罚款人民币一万二千元整。除济宁博强外，前述7外协厂商中的另6家不存在因违反有关环境保护及防治污染的法律、法规而受到处罚的情形。

4．部分外协厂商环保资质不全对发行人生产经营活动的影响

截至《补充法律意见书》出具之日，发行人已终止了与无环保资质或环保资质不全的外协厂商的合作（除要求济宁博强限期整改外），相关外协业务将由发行人自行处理一部分或交给环保资质齐全的外协厂商处理，相关业务仍可持续进行，不会引起相关业务的中断或停止。且如前述外协加工成本占发行人主营业务成本的比重的列表所示，外协加工费占发行人同期生产成本的比例较低。因此，发行人终止与无环保资质或环保资质不全的外协厂商的合作、更换部分外协厂商不会对发行人的生产经营造成重大不利影响。

（二）英派斯（002899）

反馈问题:请保荐机构、发行人律师核查并说明发行人委外加工的相关工序是否有特殊的资质认证要求，是否政策、技术等方面的进入门槛，电镀等环节涉及境污染，请就发行人有无利用委外加工规避环保核查相关问题发表意见 。

发行人律师回复：

1.发行人委外加工的情况及合规性

经实地走访、访谈发行人主要外协厂商负责人，访谈发行人相关生产管理人员，发行人就生产流程部分环节根据其产能分布情况，选择外协生产模式，报告期内具体使用的外协模式、工艺及规格情况为：

经发行人主要外协厂商提供有关环评资料，发行人主要外协厂商具备相关工 序所必须的生产设备、涉及电镀工序的外协厂商位于电镀工业园内。

经查询信用中国、青岛市网上行政处罚服务大厅、青岛环保局网站及企业信用信息公示系统，发行人主要外协厂商不存在因为环保问题而被处罚的情形。

根据发行人说明，经核查，发行人外协工序均系常见的工业生产工序，不存 在法律禁止的特殊工序；发行人主要外协厂商与发行人系正常的市场化交易，其 自身拥有人员、资产等必备的条件，与发行人资产、技术及人员相互独立。报告 期内，发行人外协厂商中青岛金润科技材料有限公司尚未取得环保批复，存在一 定环保风险，经查询青岛市网上行政处罚服务大厅、青岛环保局网站及企业信用信息公示系统并访谈其负责人，其未受到环保处罚，且该等外协厂商主要从事喷漆工序，工艺及设备较为先进，外协加工费占发行人生产成本比例小于0.2%，非发行人生产核心工序，发行人能够采用低成本选择其他厂商进行替代，发行人承诺将督促其规范环保手续，若其无法完成环保手续，将采取替换措施。

经核查发行人环保手续、实地勘察发行人环保设备及及其运行情况，并访谈 发行人环保负责人，发行人具有较先进的环保设备并且运行良好，能够遵守相关 法律法规，各项排放指标符合要求。

综上，发行人律师认为，报告期内发行人并未利用委外加工规避环保核查。

（三）深南电路（002916）

反馈问题:招股说明书披露，在订单量大、交期短的情况下，公司钻孔、压合、镀金等工序产能不足，需通过委托外协加工方式满足客户订单需求。请发行人补充披露：（1）委托加工的业务模式、是否涉及关键工序或关键技术，说明委外加工的必要性，是否存在对外协厂商的严重依赖，发行人对外协业务的质量控制措施；（2）镀金外协厂商的生产经营是否符合国家环境保护的有关规定，是否存在环保违法违规行为。

请保荐机构、发行人律师对以上问题进行核查并发表意见。

发行人律师回复：

（一）发行人委托加工的业务模式、是否涉及关键工序或关键技术，委外加工的必要性，是否存在对外协厂商的严重依赖，发行人对外协业务的质量控制措施等事项的补充核查。

1、外协加工的业务模式

公司外协加工的主要工序包括多制程、钻孔、电镀金、压合等，其中多制程 外发系指由外协厂商负责生产过程中的大部分工序，钻孔等工序外发系指由外协 厂商负责生产过程中的单个或若干个工序，公司收回加工的半成品后继续生产为 成品。

2、外协加工的必要性

公司具备PCB 全制程生产能力，但在旺季或订单量大、交期短的情况下， 为提升生产能力以更好地满足客户需求，存在将部分非关键工序外协加工的情形，该情形主要系受PCB行业生产工序长、设备投资高、客户订单不均衡等行业特性所致。

报告期内，除钻孔工序外，公司外协加工的数量占自产数量、自有产能的比 重较小。鉴于钻孔工序对于机器设备的资金投入较大，为控制经营风险、减少资 金压力，公司钻孔工序外协加工的数量相对较高。

3、外协加工的质量控制措施

公司高度重视产品的质量和性能，为控制外协加工产品质量，公司采取了较 为严格的外协厂商准入制度，并对其采取持续的后续管理措施。

（1）外协厂商准入条件

公司建立了完善的供应商认证体系，在引入新的外协供应商之前，公司会要 求外协供应商具有完备的从业资质、较长的从业年限，并组织认证小组对其进行 资质审查及现场稽核，只有通过综合评审才能成为公司的合格供应商，由此进入 公司的供应商体系。

（2）质量控制措施

为加强供应商的日常管理和供货保障，公司与外协厂商签署了《供货保障协 议》，就外协产品的交期、送货、质量、服务等方面进行详细约定。公司对外协 加工过程实施严格的管理和跟踪，配备专职供应商品质管理工程师对外协加工进 行现场管控，以提高对产品品质的管控能力。

此外，公司按月度、季度及年度定期对外协厂商进行全方位考核，根据考评 结果得分高低依次评级，该评级将直接影响外协厂商后续的订单量。针对评级较  低的外协厂商，公司将采取要求整改纠正、减少订单份额等措施予以惩戒，并在 后续外协生产过程中加强现场监管力度；针对评级不合格的外协厂商，公司将直 接取消其合格供应商资格。

综上，发行人律师认为，公司外协加工不涉及关键工序或关键技术；由于PCB行业生产工序长、设备投资高、客户订单不均衡等行业特性，外协加工具有必要性；公司不存在对外协厂商的重大依赖；为控制外协加工产品质量，采取了较为严格的外协厂商准入制度，并对其采取持续的后续管理措施。

（二）对镀金外协厂商的生产经营是否符合国家环境保护的有关规定，是否存在环保违法违规行为等事项的补充核查。

1、镀金外协厂商-深圳明正宏电子有限公司

2016年4月12日，发行人与深圳市明正宏电子有限公司（以下简称“明正宏电子”）签订《深南电路外协供货保证协议》，委托其进行镀金外协加工。

根据明正宏电子出具的《关于明正宏电子环保问题说明》并经发行人律师核 查，明正宏电子分为“PCB 事业部”与“表面处理事业部”两个生产体系，PCB 事业部位于深圳市宝安区沙井王山第二工业区；表面处理事业部位于深圳市宝安 区福永镇尾安特精密电子工业园。为发行人提供外协加工服务的为明正宏电子 表面处理事业部，该事业部向安特精密工业有限公司租用安特精密电子工业园 的厂房进行生产，环保及排污设施由安特精密电子工业园负责建设并管理。

安特精密工业有限公司取得了如下环保资质：2006年4月29日，通过了深圳市宝安区环境保护局的环保竣工验收（深宝[2006]24 号）已落实环保“三同时”的相关规定；2015年5月22日，领取了有效期于2015年5月22日至2020 年5月22日的广东省污染排放许可证（编号：440306215000127）。根据上述资质文件，并经发行人律师实地查看明正宏电子表面处理事业部位于安特精密电子工业园的生产车间和排污设备，该事业部的生产经营符合国家环境保护的有关规定。

经核查，明正宏电子PCB事业部（深圳市宝安区沙井王山第二工业区）因排放废水中污染物氨氮浓度超标于2015年9月10日受到深圳市环保局罚款3万元的行政处罚；2016年7月28日因厂房之间网板清洗车间的清洗废水通过墙壁上的洞口流到厂区雨水沟受到深圳市环保局罚款20万元的行政处罚，上述处罚已执行完毕。

经核查，明正宏电子表面处理事业部（深圳市宝安区福永镇尾安特精密电 子工业园）未因环保违法违规行为受到处罚。

综上，发行人律师认为，发行人委托明正宏电子作为镀金工序的外部协作厂 商，虽然明正宏电子PCB 事业部曾受到环保部门的行政处罚，但为发行人进行镀金外协加工的表面处理事业部生产经营符合国家环境保护的有关规定，不存在环保违法违规行为。

2、镀金外协厂商-国芳电子（深圳）有限公司

报告期内（截至2016年5月），发行人与国芳电子（深圳）有限公司（以下简称“国芳电子”）公司通过采购订单（即镀金手指加工订单）的形式保持合 作。自2016年5月开始，由于深南电路不再生产需要国芳电路进行镀金加工的产品，双方合作关系终止。

国芳电子取得了如下环保资质：2012年3月30日，国芳电子取得了深圳市宝安区环境保护和水务局出具的环评批复（深宝环水批复[2012]6011056号）；2017年3月13日，续期了《广东省污染物排放许可证》（许可证编号： 440362017000026）有效期为：2017年3月13日至2022年3月12日。

经核查，在深南电路与国芳电子的合作期内，国芳电子因不按排污许可证的规定排放水污染物的违法行为于2014年7月30日受到深圳市宝安区环保局罚款4万元的行政处罚。对于上述处罚，国芳电子已经按照处罚要求进行了严格整改，并已按时缴纳罚款。

综上，发行人律师认为，发行人委托国芳电子作为镀金工序的外协厂商，虽 然在合作期内国芳电子因环保问题而受到了一次行政处罚，但国芳电子已按处 罚要求进行了整改，且深南电路与国芳电子已终止了合作，因此国芳电子曾受到的行政处罚，不会对本次深南电路首次发行事宜构成实质性影响。

二、评析总结：

   证监会不仅关注拟IPO企业本身的合规问题，亦会关注其外协厂商的合规情况。对于外协厂商的环保合规问题，需重点关注以下几点：（1）是否取得所提供的外协加工工序所需的环保批复和资质文件；（2）是否受到过行政处罚，相关行政处罚是否已履行完毕以及是否会给发行人造成重大不利影响；（3）外协加工的质量控制措施；（4）外协生产环节是否涉及发行人产品的核心技术或核心生产环节以及所采取的相关保密措施；（5）外协加工非占发行人生产成本的比重，是否对外协厂商形成重大依赖。

作者：詹镇滔律师（微号：824361421）

单位：广东华商律师事务所

詹镇滔律师精通公司法、金融法、证券法、合同法及企业法律顾问工作，具有丰富的民商法理论知识和实践经验，擅长公司法律顾问、公司股份制改造、首次公开发行及上市（IPO）、收购兼并、私募基金、股权激励、新三板挂牌、投融资尽调及上市等法律业务。

声明：本文已在金融证券缘周律公众号（公众号为：jrzqyzl）发布，仅代表个人观点，不代表本人所在单位的意见。特此声明。如需转载，请注明出处。

（联系方式：詹镇滔律师，邮箱：zhanzhentao123@126.com,办公场所：广东省深圳市福田区深南大道4011号香港中旅大厦21-23层  广东华商律师事务所 ）

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