私募基金可以进行债权融资吗？

假作真

私募基金，向LP募集了一部分资金，可以额外再向银行贷款一部分用来投资吗？

感谢好心人！急。。。。。。。。。。

15822247080

基金不能作为融资主体向银行借款，银行资金可以作为优先级LP参与合伙基金，最终还是要看银行的风控，您可以联系下银行的资源，现在监管挺严，向他们咨询下银行资金能不能投您的项目。

假作真

15822247080 发表于 2018-2-1 00:40
基金不能作为融资主体向银行借款，银行资金可以作为优先级LP参与合伙基金，最终还是要看银行的风控，您可以 ...

有一点疑问：是基金不能进行债权融资？还是银行出于内控方面的考虑，不能向私募基金提供这样的贷款？

目前银行给出的方案就是出资成立一个合伙或者公司，认购优先级LP，收取定期收益回报，类似于优先股。和您的结论相同。

15822247080

银行不能提供贷款，但是换了一种形式，就是作为优先级LP的形式出资

NLW

假作真 发表于 2018-2-1 15:28
有一点疑问：是基金不能进行债权融资？还是银行出于内控方面的考虑，不能向私募基金提供这样的贷款？

...

现在还能做吗？银行认购的资金来源是什么形式

假作真

15822247080 发表于 2018-2-1 15:34
银行不能提供贷款，但是换了一种形式，就是作为优先级LP的形式出资

让我们回到最初的起点。。。。。。

私募基金能否债权融资？

不要谈银行渠道的问题了。。。多谢，非常感谢！！！

八路军1954

你没把问题讲清楚，怨不得别人讨论融资渠道的问题。
从募集用途上来说基协现在对明股实债、亦股亦债这类产品是明令禁止的。
但从募集来说，你所说的债权融资，是资产管理计划、信托、险资这类的吗？这类资金现在监管很严。
另外，基金是股权投资、还是二级市场（证券投资基金）、还是债权投资（其他类）？
还有募投项目，是房地产、基础设施（PPP、BOT、BOO之类）、公司股权（非/上）、二级市场等等。
上述任一搭配出来的效果是不一样的，所以很难展开论述。

yz1987cn

可以。
《金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》答记者问：
十、如何管理资管产品的杠杆水平？
为维护债券、股票等金融市场平稳运行，抑制资产价格泡沫，应当控制资管产品的杠杆水平。资管产品的杠杆分为两类，一类是负债杠杆，即产品募集后，通过拆借、质押回购等负债行为，增加投资杠杆；一类是分级杠杆，即对产品进行优先、劣后的份额分级。此外，持有人以所持资管产品份额进行质押融资或者以债务资金购买资管产品的加杠杆行为也需要关注。
在负债杠杆方面，《指导意见》进行了分类统一，对公募和私募产品的负债比例（总资产/净资产）分别设定140%和200%的上限，分级私募产品的负债比例上限为140%。为真实反映负债水平，强调计算单只产品的总资产时，按照穿透原则，合并计算所投资资管产品的总资产。为抑制层层加杠杆催生资产价格泡沫，要求资管产品的持有人不得以所持产品份额进行质押融资，个人不得使用银行贷款等非自有资金投资资管产品，资产负债率过高的企业不得投资资管产品。

假作真

yz1987cn 发表于 2018-2-2 15:39
可以。
《金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》答记者问：
十、如何管理资管产品的杠杆水平？ ...

可这是征求意见稿啊，我没有在现行有效的法规里面没有发现对债权融资的规定啊

请问你找到了吗？多谢

假作真

八路军1954 发表于 2018-2-2 14:17
你没把问题讲清楚，怨不得别人讨论融资渠道的问题。
从募集用途上来说基协现在对明股实债、亦股亦债这类产 ...

感谢您的回答，但是我想argue一下

首先，您说“募集用途上来说基协现在对明股实债、亦股亦债这类产品是明令禁止的”
我没问募集资金的用途，我问的很直接，是PE的债权融资，不是债权投资。

其次，您说“从募集来说，你所说的债权融资，是资产管理计划、信托、险资这类的吗？这类资金现在监管很严”
我关注的是的是私募基金能否这样借钱，而不是这些渠道能否向私募积极做债券投资。这是两个问题。

最后，您提到了“房地产、基础设施（PPP、BOT、BOO之类）、公司股权（非/上）、二级市场”等募投项目
请问官方哪个文件说了哪些募投项目可以债权融资，哪些项目不可以债权融资吗？