上交所非公开发行的公司债券，评级均为AAA，是否可以作为新质押式回购？

qinfaliang · 发表于 2018-5-9 11:06:56

如题，谢谢！应试指南中好像认为这个选项不对

lql19920220 · 发表于 2018-5-9 11:20:49

非公开发行的都不行的，不管主体和债项评级是多少。2017年4月7日之前的，公开发行的主体和债项AA以上可以质押式回购；2017年4月7日之后的，公开发行的主体AA+，债项AAA可以。

补充内容 (2018-5-18 15:30):
2017年4月日之后的，主体AA，债项AAA以上。

qinfaliang · 发表于 2018-5-9 13:29:14

谢谢！因为我看了下《质押式回购资格准入标准及标准券折扣系数取值业务指引（2017 年修订版）》里面好像没有明确公开还是非公开

并购大牛 · 发表于 2018-5-9 14:17:43

lql19920220 发表于 2018-5-9 11:20
非公开发行的都不行的，不管主体和债项评级是多少。2017年4月7日之前的，公开发行的主体和债项AA以上可以质 ...

业务指引里面没有规定一定要公开吧

张志凤 · 发表于 2018-5-9 16:35:52

我认为可以

nightsky2122000 · 发表于 2018-5-9 21:51:05

逆向思维一下如果AAA都不行还有什么行

lql19920220 · 发表于 2018-5-14 15:34:03

非公开不能主要基于以下几个观点：
1、根据质押式回购资格准入标准及标准券折扣系数取值业务指引（2017年修订版）第四条，本指引中信用债券的主体评级是指按照以下原则认定的主体评级：（1）发行人公开发行、且在证券交易所上市交易或挂牌转让的债券存在两只及以上的，以各只债券发行人指定评级机构给出的最新评级结果为基础，选取最低的主体评级作为该发行人所有债券的最低评级；
2、2017年3月21日，交易所债券回购改革方案座谈会会议纪要中提到，实施新政后，新发的公募公司债里，只有主体、债项分别达到AA/AAA、AA+/AAA和AAA/AAA三类公募公司债具备质押融资资格。

zhero · 发表于 2018-5-14 16:07:11

印象中是上交所窗口指导说私募债不能作为新质押式回购。

fred1990 · 发表于 2018-5-14 16:10:39

必须满足多变净额结算的才可以，非公开发行不满足多变净额结算。
质押式回购有个前提，就是公开发行。
非公开发行可以质押式协议回购。

qinfaliang · 发表于 2018-5-16 09:14:07

感谢各位大神回复

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