华泰联合保荐项目六成破发 自己赚钱害股民深套

华泰联合保荐项目六成破发 自己赚钱害股民深套 2012年05月04日 08:58
来源：投资快报



金安国纪[8.66 1.05% 股吧 研报]业绩持续下滑，上市首年业绩变脸，今年一季度下滑三成，二季度仍不乐观，保荐人查胜举、钟丙祥难辞其咎。
保荐公司屡现问题，华泰联合保荐人也被监管部门多次亮了“黄牌”，如擅自篡改高德红外[19.49 0.67% 股吧 研报]招股书的雷文龙，绿大地保荐人李迅冬、黎海祥，犯内幕交易罪的安雪梅……
　华泰联合证券保荐的公司六成破发、五成变脸，其中去年上市的金安国纪业绩更是每况愈下，其保荐人查胜举、钟丙祥难辞其咎。由于保荐公司屡现问题，华泰联合证券的保荐人被监管部门多次亮了“黄牌”。
保荐股六成破发五成变脸
新股上市不久就破发或者业绩出现大幅下滑，成为投行保荐背后的重要问题。
五成业绩增速下滑，华泰联合证券赚钱股民深套！Wind统计数据显示，2011年承销项目大幅缩水的华泰联合证券，按上市日期计算，去年仅承销6单IPO项目，其中3家公司上市当年业绩出现“变脸”。这些公司分别是金安国纪(002636)、金达威[35.91 1.50% 股吧 研报](002626)、万昌科技[18.36 0.00% 股吧 研报](002581)。
其中，在华泰联合证券主承销公司当中，2011年业绩跌幅居首的金安国纪归属母公司股东的净利润同比降幅达到23.89%。
除了保荐项目五成变脸外，华泰联合证券保荐的公司也有六成破发。在被华泰联合证券保荐的4只破发股中，有3只破发程度已超过20%。其保荐的破发股中，破发程度最大的是佳讯飞鸿[15.18 1.00% 股吧 研报](300213)。这家创业板公司在2011年5月5日被华泰联合证券保荐上市，至2011年5月3日，跌幅已经高达31.68%，同期上证综指只下跌14.86%，远远跑输大盘。仅次于佳讯飞鸿跌幅的是金安国纪(002636)，上市至今跌幅达到23.48%。
新股的不断破发，从侧面反映出保荐人保荐不力，未能将优秀的上市公司推荐上市，另一方面也反映了保荐人未能给予新股合理的估值，令其上市后就被打回原形。
金安国纪业绩连连下滑
通过“返程投资”而取得外商投资企业身份的金安国纪日前公布了2011年年报，公司去年净利润同比下滑23.89%；而随后公布的 2012年一季报显示，金安国纪今年一季度净利润继续同比下滑29.53%，连续两个公告期均呈现负增长。对此，金安国纪称，业绩下滑是下游电子行业不景气所致，且表示今年二季度仍不容乐观。公司预计，2012年1月-6月归属于上市公司股东的净利润同比下降20%～50%。
然而，半年前，金安国纪称经济复苏将推动电子工业进入新一轮增长周期，并抛出新增50%产能计划的募投项目。当时，曾有业内人士认为，金安国纪产能利用率呈趋减态势，规模释放或难以转化成业绩。现在看来，这种担忧已经成为事实。而二级市场上，金安国纪自上市以来一直处于破发状态，且仍处于下降通道，剔除市场原因之外，金安国纪业绩的变脸则是主要原因。
分析认为，保荐人在公司上市之前的尽职调查也仅限于招股说明书的报告期，尽管保荐人极有可能对所服务的公司经营情况了如指掌，但由于该保荐人与公司是“一致利益人”，因此，保荐人也不会主动对公司上市空白期间的业绩下滑予以足够的风险提示。金安国纪的保荐人华泰联合证券的查胜举、钟丙祥正是如此。
《投资快报》记者曾致电华泰联合证券，试图采访负责金安国纪上市保荐的两位保荐人，但是电话却一直无人接听。

eagle2009

怪 应该怪 投资者自己要买啊。。。。发不出去 自然会降低市盈率，发行价；发的出去就是投行的本事。

zhangwu

同意楼上！证监会能做好合规性审查就不错了，其盈利能力的判断标准实在太扯！租赁场地、产能快速扩张、业绩爆发式增长（只要市场容量足够大）等等都可谓是生产经营过程中的正常现象，但一概都被阉掉了！在与企业打交道的过程中我一直在想：包括证监会在内，所有中介机构都是非生产经营者，都没有实际的生产经营管理经验，但在IPO巨大的利益诱惑下，非生产经营者胁迫生产经营者围绕证监会IPO的标准去重新组织企业投融资及生产经营活动，最后的结果是不少企业可能邯郸学步。换句话说：IPO过程中，监管者、中介机构给企业强加了一种生产经营逻辑，这种逻辑的出发点是有利于公司治理，有利于保证持续经营，但问题是这种逻辑本身是否合理呢？企业能否真正接受呢？强加到企业生产经营过程中后，是否能够达到预期效果呢？另外，假定证监会确实替市场很好的控制了企业生产经营的风险，但既然企业都没有风险了，那哪来的额外收益呢？上市即变脸不就是意料中的事了吗，市场凭什么要诟病投行、诟病证监会呢？更何况证监会的审核思路、审核方法不见得合理，也不见得有利于控制风险，保证企业持续经营！

罗玉凤

前一阵不是有人说华泰联合是项目杀手吗，去年被否率达50%，如今看来其保荐的公司也是散户杀手啊。

heisure

1 哗众取宠的标题
1.1 六成的数据是怎么统计出来的，同期其他各家保荐机构数据如何？
1.2 谁说保荐就必须保证上市公司持续盈利，要是这样保荐人不成财神了？
1.3 害，还是投机倒把自找苦吃？一些小股民都想在新股中炒一把，招股书都不看，怪谁？
1.4 佳讯飞鸿跑输大盘16.82%，有些基金都如此，更别提当生科技等，如此举个例，我只能冷笑

2 未来如何
2.1 信息充分披露，其中风险披露几十页，投资者你自己投不投看着办
2.2 投资者风险提示，亏了被套了但别闹，就像最近又起的房闹，虽然情感上挺难过，但是契约就是契约，自己应该要为自己的投资负责
2.3 保荐人的责任，信息披露完全，不为持续盈利能力打保票

flyingnip

《**快报》压根就是一个不懂行的流氓媒体，专业性很差的，以IPO上会前“敲竹杠”在业内著称。这样的文章，内行人看了，一笑而过，压根就不会当回事。

阿聪

投资者愿意买自己就要承担风险！投资者如果认为该公司的股价已经偏离实际价值，那就不要买，可以用脚投票！投资者可以让其股票发不出去，自然会把估值偏离正常价值的公司踢出争证券市场！
跌破发行价很正常！如果跌破发行价就埋怨投行保荐机构或者埋怨公司，或者要求上市公司埋单！这和前一段时间楼市价格下降后，购房者要求开发商退房补差价的新闻是一样的道理！为什么当上市公司股价上升的时候，投资者没把市价与发行价差额部分给发行人？一旦价格下跌就要保荐机构承担责任，这是耍流氓！充分反映了我国投资者的、不成熟、不理性以及投机心理！有的股票发行市盈率100多倍也有投资者认购、出现200倍、300倍的市盈率的时候，如果你是投资者你还会认购吗？
目前的发行定价虽然存在诸多病诟，但现行的制度如此，你要投资要申购要玩这个游戏，就要服从游戏规则。你不爽，你可以不玩！你可以不申购！
市场经济和契约社会都应该按照市场规律办事。
（以上言论有些人听了会不高兴，欢迎大家能理性交流，不要搞人身攻击）
qq1074233270

woodyuqing

在小年能过会的项目都不会很差的，至于为何破发，应该看看同行业的情况吧，这种流氓媒体中央怎么不查查的

pc-sunday

大部份都是圈钱啊，苦的是老百姓，内情太多啦吧

ralph820113

标题是为了吸引眼球，达到起哄的效果，内容更是闭门造车的固定模式，请中国的财经记者多一点调查，快一点提高专业知识，这样写出的文章才会真正引人思考，这样的肤浅文章还是少写为妙，写了反而掉身价，谢谢！