[已解决]国有上市公司境外并购的国资评估问题

yunqieliuzhu200

国有上市公司在境外进行并购，涉及到财顾出具的估值报告，如何履行国有企业的评估报告的审批的问题：
1、能否直接使用财顾出具的估值报告，国资监管部门能否认可，交易所审批能否认可，有否明确规定（截止目前没有查到）；
2、经与评估机构确认，国内评估机构说可以根据财顾报告出具，但仍旧需要现场调查，将增加流程和时间，且费用将大大增加。
故请高手指教！

最佳答案

月排行榜 / 总排行榜

NLW

2018-7-6 14:57:39

我个人没有做过国资交易但以估值结果为依据收购境外资产的案子。
个人一点看法：
以估值结果为依据的，此时没有评估报告，也就不涉及评估结果核准或备案的问题。
如首旅酒店收购如家案例。这个案子报告书里面讲了，定价不是基于评估结果，是以财务顾问估值报告做了一个金额参考。
以估值方式操作的重组方案，本身在股东大会前也要征求国资方面的意见，此时如果国资同意交易方案，也就认同了交易作价的依据。（国资此时审批方案时，是否会把估值报告作为审批文件之一要求提交，不得而知）而证监体系，重组办法和26号本身就留有估值为另一种依据的明文表述，因此应可以操作，但是交易所发函之类的么也实属正常。

跳转到最佳答案楼层

ylbthu

码一下，也想看看高手的回答~

yunqieliuzhu200

目前在国有上市公司公司里面查询到了一个案例，是海尔并购通用的一个公司，在公告时是启用的财顾的估值报告，没有评估机构的评估报告。

NLW

我个人没有做过国资交易但以估值结果为依据收购境外资产的案子。
个人一点看法：
以估值结果为依据的，此时没有评估报告，也就不涉及评估结果核准或备案的问题。
如首旅酒店收购如家案例。这个案子报告书里面讲了，定价不是基于评估结果，是以财务顾问估值报告做了一个金额参考。
以估值方式操作的重组方案，本身在股东大会前也要征求国资方面的意见，此时如果国资同意交易方案，也就认同了交易作价的依据。（国资此时审批方案时，是否会把估值报告作为审批文件之一要求提交，不得而知）而证监体系，重组办法和26号本身就留有估值为另一种依据的明文表述，因此应可以操作，但是交易所发函之类的么也实属正常。

yunqieliuzhu200

NLW 发表于 2018-7-6 14:57
我个人没有做过国资交易但以估值结果为依据收购境外资产的案子。
个人一点看法：
以估值结果为依据的，此 ...

感谢，那总得说来其实还是要看国资监管的态度和意见了，如果是重大资产重组，从我搜寻到的案例来看，应该是可以把估值报告作为定价依据的，案例是2016年的。

NLW

yunqieliuzhu200 发表于 2018-7-6 18:20
感谢，那总得说来其实还是要看国资监管的态度和意见了，如果是重大资产重组，从我搜寻到的案例来看，应该 ...

是的，看项目。
很多后面来看就是特例。

中国评估模式不一定适合国际交易。尤其是卖方市场时，像海尔那个现金收购，国际惯例是竞价的。我记得一个说法是GE当时询问海尔的履约能力，海尔直接出了张银行存单。