项目收益债《可研报告》问题，烦请指点，感激不尽

G-dragon

请教各位大佬：棚户区改造项目收益债项目，企业2015年做的《可研报告》中显示项目需投资金额为20亿，发改委的批复也是依据此可研报告，目前项目刚刚启动。但通过与发行人沟通，因成本各种上涨，现项目需投资40亿元才能完成。那么，请教：1、发项目收益债按照之前的《可研报告》，会存在哪些问题？比如按照《可研报告》中的20亿元的70%发债为14亿元，资本金6亿元。那么现需要投入40亿元，中间额20亿元的资金缺口在审批的时候会不会被关注？是否还会存在其他问题？2、假若让发行人重新做《可研报告》，重新走审批流程，周期及难度怎样的？3、之前发行人的《可研报告》是针对向农发行贷款而做的，现在发债是否可以直接用？烦请各位大佬指点，感激不尽

安哥拉的羊毛

我也碰到这个问题了

小葱子

看来这个问题很常见，同问

hanlina

同问

fwh9912345

1、如果按照现有材料，申报文件里肯定还是按照20亿元来申报，要不然就是自己给自己找麻烦。
2、重新编可研，那么一整套批复都需要重新搞吧。或者可以跟地方发改沟通，貌似可以出具投资规模变更的批复。
3、同一募投项目不能重复融资。
所以你要确定的问题：
1、你们打算发多少债？2、发行人是否已经申请农发贷款？


请各位大佬批评指正。

juwenbo

我感觉这存在重复融资

miaochuan1025

农发行的贷款发放了吗？发了的话，存在重复融资的问题。

braveman2012

2015年做的《可研报告》到18年才申报和批复，这家平台公司融资部的人都是干什么的？三年时间，涨了这么多，正式提交前自己不知道改吗？

红豆豆

可研批复还有一些其他的批复是有有效期的，15年批下来的，18年可能已经过有效期了，肯定是需要延期的。另一方面，做项目收益债的话，项目收益测算是公司质控内核关注的重点，因为直接影响债券的偿付能力，15年的收益测算肯定也不适用18年的情况了。再考虑到农发行的贷款如果已提款，重复融资的问题还有考虑。大概率需要重新出具可研报告和审批文件。