探讨一种很吃钱的商业模式如何过会

arcanine

对下游议价能力很弱（下游大多大型国企），因此账期长达6~12个月
对上游议价能力也不高，账期一般3个月左右

因此导致：应收账款/存货周转天数很慢，每年经营性现金流都为负

而且随着规模的扩大，经营性现金流越来越负（当然，可能会稍微包装一下，但不可能为正）。

请问这种商业模式如何解释过会，有无经典案例，谢谢！

流风霜

看看铁汉生态去，也是申报期连续经营性现金流为负，研究下人怎么解释滴。但感觉和楼主滴企业模式还是有蛮大区别额。主要解释为业务拓展迅速，购买原材料导致现金流出大于现金流入。像楼主这种议价能力滴企业日子难过额，实在不行，再怎么解释都不行，中介是人，不是神噢。况且，楼主也要注意自己风险不是？

arcanine

是啊，不过确实是因为下游大型国企议价能力弱，规模扩张期现金流肯定不佳。
也属于行业特征。
希望大家集思广益哈~

azu

以行业特性可以解释，但是要注意分析行业及下游行业的发展前景、企业在行业中的地位、企业的融资能力、抗行业波动风险的能力

etianxing

通信设备制造业下游客户为三大运营商，部分企业基本符合你的描述。

lscupl

“现金流越来越负”，如果不能给审核机关未来现金流可以转正的希望，那么你这个企业不是能不能给股东带来利益的问题，而是本身企业会慢慢的死掉了，没现金怎么活啊。

淡若远山

１、要看到的应是业务快速增长，并基于此的现金流量绝对数额增加，但周转率应该是基本恒定的；
２、现金流量的负数可以逐年增加，但应小于销售收入的增长率，毕竟还有利润和折旧等流入项目可以冲销部分
３、真实业务来说，企业自己要考虑资金链断链的影响，从申报角度来说，毕竟只报三年的数据，重要是建立一种趋势。

请高人指正。

arcanine

淡若远山 发表于 2012-6-10 15:12
１、要看到的应是业务快速增长，并基于此的现金流量绝对数额增加，但周转率应该是基本恒定的；
２、现金流 ...

非常感谢！
我目前也是认为首先阐述行业特点，然后横向（与同行业企业比）及纵向（和历史数据比）比较，证明企业是在逐步优化并且在业内做的比较好。

wilson661216

公共工程类的企业都市这样滴，特别是下游是政府或国企，账期长但信誉一般比较可靠。