期权池中的股份是增发来还是转让来？

bleble

大家好，
      想请教一下 ， VC/PE，投资时，要求的期权池中的股份，是由期权池平台增资而得？还是由创始人向期权池平台转让股权而得？两种方式的利弊分别是什么？ 实务中， 是在用哪种方式来设置期权池中的股份？

     比如： A公司投前估值8000万， VC投2000万， 要求10%的期权池。  那么三方股比：创始人７０％，　ＶＣ２０％，期权池１０％。
　　那么，　这１０％的期权池　，　是由创始人向履行期权池功能的合伙企业转让股份而形成么？　还是由合伙企业在ＶＣ投资同时，　需要注资１０００万现金而形成呢？
　　这两种方式，分别都会遇到什么问题和困难呢？　分别的好处都是什么呢？　实践中的做法又是什么？

　　还有。　如果，不在形式上设置期权池，　而是通过降低投前估值，　如果需要股权激励时，再增发相应比例的股权，是否可行呢？　

　　比如上例，　将投前８０００万估值中，　刨去１０００万１０％期权池的价值，　按照７０００万的投前估值，来计算ＶＣ投资的占比：　２０００／（７０００＋２０００）＝２２％。　后续，如果需要股权激励，　直接向激励对象增发股权即可，创始人和ＶＣ的股比，同时被稀释。　
　　这样操作，可以避免股权激励的比例预估不准，　又免去了，由创始人转让股权的麻烦，或者提前通过合伙企业注资公司而带来的资金前置的浪费。不知是否可行？

请教大家，谢谢！

fushengbin

期权池里面的股票从何而来，根据商务谈判确定，既可以是老股东提供，也可以是新股东提供，或者以后低于公允价值增发股票都可以。

NLW

基金关注是投入成本与占股比例。
期权来源是未来时点的固定入股价格的行权权利，如果来源大股东，则跟资本方没有关系，如果来源新增股份，与资本谈好后续的稀释问题即可。

从仌

有一个方法不知是否可行？

期权池先由创始人实际控制的有限合伙企业拿住，后续创始人再视具体情况，依据股权激励、期权可实现的实际情况将所持合伙企业份额转移至待奖励的员工？

bleble

NLW 发表于 2019-2-15 13:24
基金关注是投入成本与占股比例。
期权来源是未来时点的固定入股价格的行权权利，如果来源大股东，则跟资本 ...

了解了！谢谢您的关注和回复！

mingnisuda2025

都可以，这个要看老板怎么设计，没有限制性规定。

bleble

NLW 发表于 2019-2-15 13:24
基金关注是投入成本与占股比例。
期权来源是未来时点的固定入股价格的行权权利，如果来源大股东，则跟资本 ...

谢谢您的意见和观点。感谢关注和回复！

bleble

从仌 发表于 2019-2-15 13:54
有一个方法不知是否可行？

期权池先由创始人实际控制的有限合伙企业拿住，后续创始人再视具体情况，依据 ...

收到了您的观点和意见。感谢您的关注和回复。

从仌

bleble 发表于 2019-3-1 09:54
收到了您的观点和意见。感谢您的关注和回复。

客气啦，多交流哈

bleble

fushengbin 发表于 2019-2-13 22:34
期权池里面的股票从何而来，根据商务谈判确定，既可以是老股东提供，也可以是新股东提供，或者以后低于公允 ...

谢谢您的回复！