中信建投—海洋工程装备行业深度研究

yongqi1103

目录
21 世纪是海洋的世纪.............................................................................................................................................. 1
世界石油消费总量逐年增长，逐现供不应求................................................................................................ 1
油气仍是主要能源消费品....................................................................................................................... 1
油气生产与消费渐现差距....................................................................................................................... 2
油价波动无碍消费持续增长................................................................................................................... 2
油气开发向海洋转移....................................................................................................................................... 3
陆地石油储藏发现潜力已弱................................................................................................................... 3
海洋油气蕴藏丰富................................................................................................................................... 3
减少 OPEC 依赖，海洋油气开发成对策............................................................................................... 4
海洋油气开发“由浅入深”................................................................................................................... 5
海洋油气开发支出逐年上升........................................................................................................................... 6
海工装备风生水起................................................................................................................................................... 7
钻井类装备....................................................................................................................................................... 7
钻井类设备历史订单分析....................................................................................................................... 8
生产类装备....................................................................................................................................................... 9
生产类装备历史订单分析..................................................................................................................... 10
辅助类装备..................................................................................................................................................... 10
辅助类装备历史订单分析..................................................................................................................... 11
影响海工装备市场需求的因素分析............................................................................................................. 12
油价长期走高预期推动海工装备需求................................................................................................. 12
技术和政治是海工装备需求的中期影响因素...................................................................................... 13
现存装备利用率是影响海工装备需求的短期因素.............................................................................. 14
未来海工装备需求预测................................................................................................................................. 15
浮式生产钻井设备需求......................................................................................................................... 16
世界海工装备市场竞争格局................................................................................................................................. 18
分工等级森严................................................................................................................................................. 18
欧美垄断基本设计................................................................................................................................. 18
亚洲负责装备制造................................................................................................................................. 19
高端配套没有转移................................................................................................................................. 20
制造端寡头垄断............................................................................................................................................. 21
新加坡吉宝 O&M................................................................................................................................... 21
新加坡胜科海事..................................................................................................................................... 22
现代重工................................................................................................................................................. 23
三星重工................................................................................................................................................. 23
大宇重工................................................................................................................................................. 24
我国海工装备业迎来发展良机............................................................................................................................. 25
我国海洋油气开发跨越式发展..................................................................................................................... 25
我国油气消费对外依赖过高................................................................................................................. 25
中国海洋蕴藏着丰富的油气资源......................................................................................................... 26
中国海洋油气开发的规划..................................................................................................................... 27
中国海工装备制造基础良好......................................................................................................................... 28
发展初期——从无到有......................................................................................................................... 28
继续发展——发力 FPSO....................................................................................................................... 30
新的发展阶段——群雄并起，走出国门.............................................................................................. 31
海工崛起——再现造船业的“产业转移”................................................................................................. 33
国际自升式钻井平台市场，中国企业力量日益壮大.......................................................................... 33
国际半潜式钻井平台领域，中国企业开始崭露头角.......................................................................... 34
积累深厚，国际 FPSO 领域期待突破.................................................................................................. 35
中国海工军团群雄并起......................................................................................................................................... 36
国内海工“双雄会”昨是今非..................................................................................................................... 36
由修船到造船，两位海工新贵的不同轨迹................................................................................................. 37
“异域”闯入的强者..................................................................................................................................... 37
“草根”也有旺盛生命力............................................................................................................................. 38
石油巨头的躁动............................................................................................................................................. 39
中海油——近水楼台先得月................................................................................................................. 39
中石油“造船出海”................................................................................................................................ 39
海洋工程的“新领地”......................................................................................................................................... 41
海上风电安装设备初露光芒......................................................................................................................... 41
21 世纪的“能源水晶”——可燃冰............................................................................................................ 42
投资策略................................................................................................................................................................. 43
我国海工装备需求前景广阔......................................................................................................................... 43
建议关注研发实力强、历史业绩多和收入弹性大的公司.......................................................................... 43
上海佳豪（300008） ：与船企合作提升设计份额................................................................................ 45
中国重工（601989） ：结构优化，装备巨头........................................................................................ 46
中国船舶（600150） ：海工业务厚积薄发............................................................................................ 46
中集集团（000039） ：收购烟台莱佛士，进军海工装备.................................................................... 47
杰瑞股份（002353） ：最看好的油田专用设备和工程服务相关公司................................................ 48
风险因素分析......................................................................................................................................................... 49
油价大幅波动................................................................................................................................................. 49
订单内部消化................................................................................................................................................. 49
海工基地建设过热带来产能过剩................................................................................................................. 49
附录：国内主要海工装备制造企业详细资料..................................................................................................... 50
中集来福士：自升、半潜   全球第三......................................................................................................... 50
海工基地................................................................................................................................................. 50
先进设施................................................................................................................................................. 50
研发实力................................................................................................................................................. 51
历史业绩................................................................................................................................................. 51
振华重工：从浮吊、铺管船起家................................................................................................................. 53
海工基地................................................................................................................................................. 53
研发实力................................................................................................................................................. 53
海工业绩................................................................................................................................................. 53
中船重工集团：历史悠久，业绩丰富......................................................................................................... 55
大连船舶重工......................................................................................................................................... 56
青岛北海船舶重工................................................................................................................................. 58
山海关船舶重工..................................................................................................................................... 60
武昌船舶重工......................................................................................................................................... 61
中船集团：起个大早，赶个晚集................................................................................................................. 62
外高桥造船............................................................................................................................................. 63
上海船厂................................................................................................................................................. 64
黄埔船厂................................................................................................................................................. 65
中远船务：修而优则造................................................................................................................................. 67
大连中远船务......................................................................................................................................... 70
南通中远船务......................................................................................................................................... 72
舟山中远船务......................................................................................................................................... 74
广东中远船务......................................................................................................................................... 75
招商局重工：从修理、改装到建造............................................................................................................. 75
海工基地................................................................................................................................................. 76
研发设计................................................................................................................................................. 76
海工业绩................................................................................................................................................. 76

shafeng1980

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