邦柯科技设立增资存瑕疵偿债能力远低于同行业平均水平

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6月21日，证监会网站披露了黄石邦柯科技股份有限公司(下称“邦柯科技”)首发招股说明书(申报稿)。

申请稿显示，邦柯科技主营业务为铁路机车、车辆及动车组安全运行保障专用设备的研发、生产、销售、安装和维护。公司实际控制人为柯智强、张慧凌夫妇。

记者查阅招股书发现，邦柯科技主要利润已来自车检和安全监控。资深投行人士表示，“很多铁路设备的设计标准是统一的，很难说谁有核心竞争力，此外，跌路投资放缓也将给企业未来发展的持续性带来变数。

公司设立增资存瑕疵

据申请稿，2004 年5 月邦柯有限设立，注册资本500 万元，由张慧凌与柯智强夫妇以位于湖北省黄石市杭州路189 号建筑面积为4,880 平方米的综合楼作为出资，两位股东出资比例各为50%。2007 年5 月23 日，邦柯有限第一次增资，张慧凌与柯智强夫妇以现金及实物方式向公司增加注册资本501 万元，其中柯智强以现金300.30 万元增加注册资本300.30 万元，张慧凌以经评估的实物资产650.32 万元增加注册资本200.70 万元，其余449.62 万元作为资本公积；同时柯智强将其持有的49.80 万元邦柯有限出资无偿转让给张慧凌。

值得注意的是，邦柯有限将未进行会计核算的2004 年设立出资的综合楼对应的、2007 年第一次增资的工业厂房及附属建筑对应的土地使用权(价值1,082,198.90 元)以及附属建筑物房产权(价值514,226.10 元)以账面价值调整入账, 其中土地使用权账面价值1,082,198.90 元系以该土地使用权购置价格112 万元扣除该部分土地的累计摊销额37,801.10 元所得,附属建筑物房产权的账面价值是以该房产建造成本原值640,985.47 元扣除该附属建筑累计折旧额126,759.37 元所得,相应增加了无形资产1,082,198.90 元及固定资产514,226.10 元。同时根据评估复核认可的实际出资，调减原评估过高的固定资产原值3,451,185.75 元，根据新入账资产原值调整各年度折旧摊销等，上述两次因评估瑕疵而致的差额为1,854,760.75 元。2011 年3 月，张慧凌、柯智强二位股东以自有银行存款共计1,854,760.75 元存入公司账户补足出资。

偿债能力远低于同行业平均水平

申请稿显示，2009年末、2010年末至2011年末，公司负债总额分别为8,074.87万元、7,307.60万元和13,075.86万元，2011 年末比2010 年末增长78.94 %。流动负债分别占负债总额94.43%、89.66%和92.45%。其中2011年度短期借款和应付账款占流动负债73.28%。

报告期内，公司偿债能力财务指标流动比率和速动比率分别为1.36、2.53、2.08和0.98、1.99、1.75，资产负债率分别为63.24%、34.21%和40.90%。

值得一提的是，虽然，报告期内2010年度公司资产负债率下降，偿债能力财务指标上升，但2011年度却出现资产负债率上升，偿债能力财务指标下滑的趋势。  

同行业可比上市公司资产负债率平均值分别为21.84%、17.29%和16.00%，偿债能力财务指标流动比率和速动比率平均值分别为5.20、7.24、10.24和4.64、6.73、9.50。邦柯科技资产负债率及偿债能力财务指标远远低于同行业可比上市公司平均水平。西报谈股论金

Rfund资本

723之后，行业前景就不如以前好了。

一生之恋

这篇文章的作者是火星来的吗？有几个IPO企业没有出资瑕疵？而且出资瑕疵已经纠正。说到偿债能力，流动比率在2左右很不错啊，偿债能力很正常啊。资产负债率40%就更正常了，难道40%的负债率很高吗？
还有已上市公司的资产负债率是在取得募集资金后的比率，当然很低。
这位作者还是回火星吧，地球不适合你