悲催与苦逼的时代

江湖草

http://www.bjbusiness.com.cn/site1/bjsb/html/2012-07/12/content_181119.htm?div=-1
北交所独享新三板计划恐落空　
商报讯（记者 潘敏）记者昨日从有关知情人士处了解到，新三板扩大试点方案日前已获得通过，新三板的扩容脚步将较市场预期有所放缓，而此前北交所独享新三板的计划可能由此落空。
　　上述知情人士表示，与新三板试点方案同时通过的，还涉及有关新三板实施细则中的部分规则调整，但具体内容目前还不得而知。
　　对于新三板扩大试点方案及部分规则调整的消息，有市场人士认为，如果消息属实的话，那么这就意味着新三板北交所方案被否，也意味着大规模场外市场扩容被否。
　　在扩大试点消息传出之前，市场预期的新三板将采用北交所方案，在北京建立全国统一的新三板挂牌公司场内交易场所。不过，分析指出，如果扩大试点，那很可能就意味着在北交所之外，还会有多个新三板试点交易场所出现，如此一来，北交所在新三板市场的惟一性也将不可避免地受到挑战。
　　实际上，早在两周前，业内就曾盛传国务院否决了新三板市场大规模扩容的方案。“现在看来当时的传言得到了印证。”一位新三板的研究人士对记者说道。
　　知名财经评论员潘益兵则认为，上述消息对二级市场直接构成利好，一定程度上缓解了扩容压力。另有市场人士认为，在目前主板监管还存在不少漏洞的情况下，适当调整新三板的发展步伐反而有利于整个资本市场的发展。
　　一家知名券商的投行人士昨日在接受采访时对记者透露，之前在该公司内部的新三板扩大试点讨论会上，新三板面临的问题就已被重点讨论：一方面证券业协会要求审核券商的工作底稿，这将导致新三板业务工作量甚至会超过IPO的工作量；另一方面，证券业协会对从事新三板业务的人员素质提出高要求，一个项目必须配备一名注会、一名律师和一名研究员，这直接导致券商成本高企，多数券商赔钱赚吆喝，因此积极性并没有预期的那么高。
　　此外，记者了解道，不少企业因为考虑到新三板融资功能所受的限制，也放弃了登陆新三板的计划。“也许是管理层发现了存在的问题才改变了新三板发展的策略，规则调整的具体内容才是值得关注的重点。”该人士分析道。

江湖草

http://www.dfdaily.com/html/136/2012/7/12/823379.shtml
新三板迎扩容:10园区或入围

早报记者 忻尚伦   发表于2012-07-12 03:41作为中国证监会2012年度的第一项工作安排，国内“新三板”改革正稳步推进。 ■ 中关村园外的外地园区企业9月或可申报新三板

　　新三板试点至今已有6年半，但始终仅允许在北京中关村高科技园区内注册企业经备案后在该板块进行股份转让交易。监管层若允许非中关村园区的外地园区企业申报，则意味着园区扩容试点得到落实。

　　

　 作为中国证监会2012年度的第一项工作安排，国内“新三板”改革正稳步推进。

　　昨日市场消息传出，“新三板”扩容试点方案及部分规则调整获得通过。早报记者从业内知情人士处获悉，监管机构将在今年9月份受理除中关村园区以外的外地园区企业在“新三板”的备案材料，园区有望正式扩容。

　　“新三板”是“园区非上市公司股份转让系统”的简称，于2006年获国务院批准设立，该板块内的挂牌企业定位于国家级高新园区内的高科技企业，目前，国内仅有中关村高科技园区内企业可在该板块挂牌交易。





武汉、上海等园区

或入首批扩容名单

　　全国统一的场外市场建设从酝酿至今已有4年之久。今年以来，改革方案也不断有调整的消息传出。

　　“这主要因为证监机构已经将‘新三板’改革方案递交给了国务院，但始终没有下文。”一业内人士说道。

　　但昨有消息人士透露，监管机构将在今年9月份受理外地园区企业申报“新三板”股份报价转让备案材料。

　　现有的“新三板”从开板试点至今，已经历6年半的时间，但始终仅允许在北京中关村高科技园区内注册企业，在中国证券业协会备案后并在该板块进行股份转让交易，“园区扩容”的呼声也由此而来。“如果允许非中关村园区的外地园区企业申报，那就意味着园区扩容试点有了落实。”上述业内人士说道。

　　但问题在于，与“新三板”改革同样处于未明状态，园区扩容的试点名单也始终未有正式落定。

　　有消息人士透露，来自监管机构的最新消息显示，首批入围扩容试点名单的园区有10个，包括武汉、上海、苏州等已经比较成熟的全国性高科技园区。

　　“这些园区内注册的高新企业数量较多、质地也都相对不错。同时园区的大股东（园区管委会或地方国资委）的实力也都较好。”他说道。但在今年一季度时，甚至一度传出仅有3个园区入围试点名单。”

　　事实上，国内“新三板”建设稳步推进早已有迹可循。今年3月27日，中共中央政治局委员、国务院副总理王岐山在北京考察中关村非上市公司股份转让试点（新三板）工作时便强调，场外交易市场是多层次资本市场的重要组成部分，要按照“十二五”规划和全国金融工作会议的要求，把握好“稳中求进”的总基调，认真总结试点经验，加快推进体制机制改革和组织制度创新，探索建设场外交易市场。

　　当时即有分析认为，作为场外资本市场建设的核心之一，王岐山已向有些迷茫的市场传递出了一个明确信号，即“新三板”工作正稳步推进，进展或比原来预计的要快。

　　今年早些时候，证监会与证券业协会就分别抽调力量，组成了“新三板”筹备机构，由湖北证监局局长杨晓嘉担任筹备小组的党委书记。今年6月15日，作为中国场外资本市场建设的总体监管制度，证监会正式发布了《非上市公众公司监督管理办法》并公开征求意见，该办法已经酝酿6年，旨在为全国性场外市场（“新三板”）挂牌公司股东超200人铺平道路。



北交所或推迟成立

　　“现在全国性场外市场的建设初步框架应该已经明晰了。”上海一业内人士表示，“新三板”扩容后，中关村园区就相当于全国性的一级市场，而各地成立的股权交易中心就相当于区域性的一级市场。相比而言，中关村园区挂牌的高科技企业质地相对较好，且在该园区的挂牌的企业，在条件成熟后，有机会通过绿色通道，进入场内交易市场（沪深交易所）上市。

　　“至于此前证监会酝酿的券商柜台交易，目前来看，成立的难度还是比较高的。”

　　不过，知情人士透露，作为全国统一场外市场日常监管机构的北京证券交易所（俗称“北交所”），其成立时间或推迟。

　　业内人士表示，北交所不仅要为“新三板”服务，还是一家对全国场外市场交易起到日常监督作用的机构。“从目前的进展情况看，‘新三板’交易系统应该还是会挂在深圳证券交易所。”

　　接近监管机构的人士表示，当前最重要的任务是，先把“新三板”规模做起来。“去年一度‘新三板’园区扩容试点就要推出之际，今年上半年被推倒重来。这种情况希望再也不要发生了。”

　　至于北交所的成立问题，该人士表示，“‘新三板’历来就有两个把关人。第一个是地方政府，第二个是券商。从今年6月份开始，双主办券商制度也正式实施了（即一家备案公司由两家券商承担推荐职责，之前只需主板券商承担）。”

　　“中小企业融资难，提高‘新三板’流动性，才是当务之急。”他说道，“‘新三板’实践了这么多年，用最低的监管成本实现了三板的稳定。主板有4000多家公司，证监会有稽查一局、稽查二局、稽查大队，派出机构一大堆人，天天查，还有问题。‘新三板’100多家公司，就协会17个人。公司挂牌，协会审批；定向增资，协会审批；信息披露、股价异动，协会都管。再加上中关村科技园区，没几个人，也运营得挺好。”

　　一沪上业内人士透露：“为了尽快推动‘新三板’扩容试点正式实施，业内还传出试点初期或不采取做市商制度。”

江湖草

虽然说都是些不太着调的报纸写的，但说得多了，谁也不敢说就是假的。今天问了一下领导，传闻是上海和武汉园区在捣鬼，他们想抢着先把坑占了然后再让其他园区企业上，美其名曰摸着石头过河降低风险，说白了就是利益和资源之争，但证监会还没有定论，目前还只是处于造势阶段。也不知道是不是领导安慰我们，不过现在很多事情都不好说。从这次退市方案出来的过程来看，利益集团的势力确实比我们想象的要大，愣是不敢真的动国企为主、财大气粗的主板，更多的就是拍拍根基尚浅的中小板和创业板。肉食者鄙，看来不是全无道理。也不好好掂量一下，如果没有根本性的改革和扩容，把中关村这种半死不活的垃圾试点模式在上海、武汉等少数几个园区复制几遍又能管什么用，过不了几个月照样成了企业没有积极性，券商半心半意，机构投资者绕道走的困局。现在的经济形势和股市一样都是一塌糊涂，内需不足，出口受阻，搞不好又要走上靠重复建设和变相放松房地产来保增长的老路，税务局为了创收无所不用，结构性减税搞成了大多数企业税收成本增加，减免小微企业的银行贷款合同印花税，居然也被财政部好意思拿出来炫耀作为八大税收扶持政策之一。中国的经济到了这个关头，不改革就是死路一条。连人民日报都说，宁要不完美的改革，不要不改革的危机。石头都摸了6年半了，再他妈的摸几年估计河水都干了，大家光着脚丫子都能走过去了。降低风险？死了才没有风险，否则活着肯定要承受风险。等不起的不仅仅是我们，还有广大中小企业和中国的经济。大不了哥就转行，没什么好怕的！郁闷至极，吐个槽，欢迎各位同学拍砖，但愿情况没有想象的那么糟糕。

sf2012

北交所被否传闻不实 新三板交易所或采用公司制

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欢迎发表评论 2012年07月13日01:36 来源：21世纪网
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　　时至7月，呼声已久的新三板扩容事宜再起波澜。

　　近日，一则媒体关于“北交所胎死腹中”的消息引起市场关注，消息称，“新三板扩大试点方案及部分规则调整获得通过，而新三板全国统一模式及北京证券交易所方案被否。”

　　7月12日，一位南方券商代办股份转让部老总对本报记者表示，其从间接渠道获知，新三板交易所原有设计成场内交易所的打算，但决策层批准的还是以公司制形式、带一定监管职能的类交易所机构。“至于新三板扩容方案到底有没有获批，现在还没有准确消息，没有看到相关文件。”

　　“新三板扩容到底有没有获批，现在没有准确消息。”同日，西部证券(002673,股吧)代办股份转让部总经理程晓明告诉本报记者。

　　而对于“北交所”被否的说法，“从某种角度上来说，新三板一开始就不存在所谓交易所的问题，所谓的北交所，其实是指其在新三板的地位、角色类似于上交所深交所之于A股的地位。”

　　“简单来说，未来的这个机构就是中国的NASD（全美证券交易商协会），主要承担新三板以及场外市场的管理功能。”作为新三板改革推动者之一，程晓明对传闻中的“北交所”如此定义。

　　公开资料显示，NASD是美国证券业的自律监管组织，负责对NASDAQ市场（纳斯达克，全美证券商协会自动报价系统）和OTC市场的运营进行监管。

　　在组织形态上，包括程晓明在内的多位接受本报记者采访的券商人士均表示，公司制可能性最大。

　　在程晓明看来，这一机构之所以不能简单的称之为交易所，是因其功能所决定。“新三板的交易所其功能与上交所、深交所不同，不负责对投资者的委托按价格优先时间优先也即竞价原则进行撮合以达成交易，新三板交易所只是将股票买卖委托传递给对应的做市商由他们竞争性点选成交，从技术上来讲，这个交易所没有撮合交易的功能，所以叫交易所可能不大合适。”

　　“北交所”这个说法其实最早来自于北京市方面的一个设想。在2006年中关村代办股份转让系统（新三板）落户中关村不久之后，北京市政府便启动了相关研究计划。

　　当时由北京市发改委牵头，完成了一份关于北京市科技金融工作创新的方案提交到了决策层，其中就包括在北京成立一个为新三板服务的交易所的计划。

　　“我们只是做了相关的建议方案，方案完成后工作就移交到中关村管委会、金融工作局、证监系统去了。”7月12日，上述方案执笔人之一的北京市政府人士告诉本报记者，关于交易所设计方案属于保密内容，具体细节不便透露。

　　“可能现在成型的方案与他们当初设想的不大一样。但无论如何，北京市政府已经成功了。”一位参与当初方案设计的券商人士对本报记者表示，北京市呼吁搞一个交易所，设计的方案其实并不那么重要，“重要的是，证监会采纳了这个想法，北京就会有一个交易所跟上海、深圳抗衡了，即使名称不叫交易所。”

　　这个组织的雏形就是以现任湖南证监局局长杨晓嘉、证监会市场监管部主任谢庚牵头的新三板筹备小组。

　　其最终名称仍未可知，但与之相对应的未来新三板交易系统名称已经出炉。在证监会近日发布的官方新闻稿件当中，新三板的正式名称是中小企业股份转让系统。

　　程晓明介绍，在交易系统方面，现在新三板仍是借助深交所的报价系统，以后会独立出来。

　　而时间方面，程晓明预计，其成立可能在明年。

facto

消息忽左忽右，搅得市场和人心慌慌

detar

苦逼表示吐槽无力

zhangwu

江湖草 发表于 2012-7-12 21:34
虽然说都是些不太着调的报纸写的，但说得多了，谁也不敢说就是假的。今天问了一下领导，传闻是上海和武汉园 ...

同感！另一个大bug——房产市场也回暖了，听建筑协会的朋友聊起来回暖的理由，感觉说的还是有道理的。我原来想经济不景气，房产市场就不景气。结果政府更绝——正因为不景气，没钱花了，税收又太费劲，那还是卖地吧。连续关注了几天相关新闻，一直在吆喝坚定不移的调控，每当政府这么说，估计真是要放宽了。

felixlin

江湖草 发表于 2012-7-12 21:34
虽然说都是些不太着调的报纸写的，但说得多了，谁也不敢说就是假的。今天问了一下领导，传闻是上海和武汉园 ...

说得好极了。。。

tbpeter1981

江湖草 发表于 2012-7-12 21:34
虽然说都是些不太着调的报纸写的，但说得多了，谁也不敢说就是假的。今天问了一下领导，传闻是上海和武汉园 ...

在当前以上市为终旨的市场环境下，除非把场外场内市场的流动机制搞起来，否则其他都是瞎扯淡

阿聪

楼主是做新三板的吗？