爱建证券--爱建证券市场点评【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    周四沪深股指出现单边震荡大幅暴跌走势,股指前市平开后略有冲高即呈现逐级震荡调整走势,午后股指一度在银行股带领下略有回升,但临近收盘券商板块和创业板指再次出现跳水,市场抛盘不断涌出,期指一度出现跌停市场恐慌气氛蔓延。盘中板块出现普跌,前期热点纷纷退潮。最终沪深两市收盘均大幅下跌超4%,全天成交量1.5万亿略有减少,全天空方明显占据主导,获利盘集中兑现明显。
            
                    综合分析,本周多部委聚焦资本市场发出警示信号,管理层明显开始给近期过热的市场进行降温,股指在经历了连续多日的逼空上涨后,多空分歧明显加大,受消息影响白酒板块率先杀跌并引发了获利盘集中打压,前期高价股和大金融板块开始回落,北向资金出现明显撤退,股指加速下跌市场出现恐慌。近期人民币升值热钱不断流入,基金发行火爆外围资金加速进场,7月政策面发生改变,央行结构性降息放水使得市场对低估值板块形成一致性修复预期,股指突破3000点后快速上行,作为人气指标的创业板指迭创新高走出独立走势对市场人气带来极大的鼓舞,市场赢利效应扩散有效提振了市场信心。全球央行采取行动通过降息等无底线的大放水方式刺激释放流动性拯救资本市场,全球新一轮量化宽松周期完全开启,结合欧美的一揽子政策欧美市场的政策底已经确立;各国逐渐重启经济投资者对未来经济复苏寄予希望,全球股指表现强势持续回升并基本回到疫情前期水平,虽然近期欧美局势动荡疫情有第二次爆发趋势,但投资者对经济复苏的乐观预期远大于对疫情的恐惧,股指也呈现出宽幅震荡走势。国家加速推进金融业改革并提升资本市场战略定位,央行加大货币政策逆周期调节力度实际利率持续下降,IPO 常态化发行产业资本减持离场意愿不减,管理层积极鼓励并引导中长期资金入市以平衡资本市场的供需矛盾。从技术面分析,全球在经历3月全球黑色一星期的暴跌之后,自4月开始伴随着外围市场企稳出现报复性反弹,A 股也在创新低后走出探底回升走势;6月股指跳空突破向上,在科技股的带领下创业板作为市场风向标率先领涨并迭创年内新高,有效地提振了市场人气,成交量同步明显放大显示市场做多力量有所增强。7月股指自突破年线后出现放量加速上行走势,股指呈现明显的逼空走势,本周股指创出年内新高后连续两天出现宽幅震荡调整,周四股指加速下跌并跌破5天和10天均线,虽然市场整体强势特征依然不改但短期市场明显转弱。我们始终强调鉴于本轮行情是以创业板指作为领军代表,因此其动向对市场的指引作用较大,近两天创业板指明显趋弱市场抛压逐步增大,如我们预期由于股指分时指标乖离相对过大,市场需要通过宽幅震荡来消化获利盘的压力,并对分时指标进行修正,周四股指暴跌空方能量得到一定释放,短期修正或进入尾声阶段,考虑到市场惯性以及周线缺口的牵引作用,短期股指仍将延续宽幅震荡格局,把握节奏控仓精选个股操作。
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