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【研究报告内容摘要】
本周市场回顾。本周6个宽基指数均上涨,大小盘继续分化。创业板指涨6.38%,上演王者归来的戏码,上证综指涨2.88%,继续冠名涨势最弱宽基。
28个申万一级行业指数中近乎全线上涨,只有国防军工从上周的不可一世到这周的小幅收跌,银行指数收平,休闲服务出人头地,领跑涨幅榜,电子,医药,电气设备亦有不俗表现。有12个行业当周收益率超越沪深300。
沪深300应持仓观望。沪深300的估值优势减弱,对于长线资金的吸引力减弱,本周主力资金净流出。在技术面指标方面,综合KDJ 和MACD 指标,大盘短期内将偏向震荡。7月30日,中国证监会召开2020年系统年中工作会议暨警示教育大会,强化对杠杆资金的监测 防范和打击体系化、规模化场外配资。资管新规过渡期延至2021年底的消息属于预期兑现,本身对于金融板块有所提振但力度有限。据Wind 数据显示,8月沪深两市限售股上市数量共计254.26亿股,以7月31日收盘价计算,市值约3814.89亿元,分别较7月份下降24.5%、53%。
一级行业指数推荐。本周一级行业分化并不严重,考虑相对收益,相较于沪深300,有12个行业可获得超额收益。目前我们根据行业择时策略信号,推荐持有机械设备,电气设备,汽车,银行,非银金融,食品饮料。
投资策略:沪深300指数应持仓观望;买入并持有机械设备,电气设备,汽车,银行,非银金融,食品饮料。
风险提示:中美贸易冲突形势恶化,疫情进一步加重,消费需求疲弱。
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