国金证券--国金证券数据科学专题报告【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    酒旅、餐饮、房地产App活跃度均超往期，“消费”继续回暖；卡车物流强度环比回升，继续看好基建；干旱蝗灾及洪水使减产预期增强，继续看好粮食板块；欧洲、韩国、日本疫情出现反弹，各国加紧防控措施，恢复进程仍存在不确定性。
            
                    App活跃度：酒旅餐饮依旧强势，房地产异军突起。本周酒旅、餐饮、房地产App活跃度均超往年同期水平。旅游App活跃度从往年同期的112%左右上涨至158%，餐饮、酒店App活跃度为往年同期的130%左右，房地产从往年同期的90%左右上涨至120%。线上购物平台、券商App活跃度与上周持平，处于往期同等水平。电影娱乐类App活跃度恢复至80%左右。汽车类App活跃度略升，奢侈品消费App活跃度大幅度上升，但仍处于往年同期65%的相对低位。
            
                    汛情与物流强度：最近一周，四川、广西、广东、云南、湖北、河南等地迎来强降雨。湖北、河南的强降雨导致长江流域多处水站水势上涨，存在洪涝的可能。本周天气变动对于基建活跃度影响较小，我们认为中国绝大多数省市传统基建活跃度有望进一步回升，带动相关需求恢复。
            
                    粮食安全：今年江淮地区降雨多，对于夏粮的影响主要体现在购销进度上，未对产量产生大影响。对秋粮的影响仍不确定。在全球粮食可能减产的预期下，我们按照进口依赖度排序，认为价格影响由大到小排序可能为大豆、玉米、小麦、大米。
            
                    全球疫情情况：美国累计确诊超567万，疫情防控局势仍较为严峻，大概率处于长尾状态中。法国疫情再次爆发，青年人对防护措施的忽视令法国的二次疫情传播加速，9月1号重开学校恐有爆发增长可能。
            
                    全球出行及排放：目前全球多国出行指数逐步回升。欧洲本周疫情再次爆发，排放水平从100%下滑至90%，出行强度有所下降。日本疫情出现第二波高潮，感染人数从5万人突破至6万人，排放强度大幅度下滑至73%。
            
                    韩国再推禁令后排放强度有所回升，从67%上涨至往期85%左右。中国排放强度小幅回落，整体维持高位。
            
                    风险提示：1.疫情二次爆发打断复工复产节奏；2.连续降雨对基建产生不利影响；3.美国国内局势不确定性影响全球需求恢复进程；4.中美关系不稳定造成潜在风险。
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