粤开证券--粤开策略大势研判：后市走向消费股将为重要变量（附消费股核心资产估值详解）【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    本周市场整体走势震荡下行，三大股指周线下跌，沪指累计下跌1.42%，创业板指累计跌0.93%。其中非银金融（-2.65%）、综合（-2.63%）和建筑材料（-2.51%）为跌幅前三，汽车（1.74%）、化工（0.94%）和电子（0.69%）行业涨幅前三。本周北上资金净流出22.62亿元，上周净流入79.46亿元。
            
                    本周中报业绩公布完毕，盈利增速触底反弹，大小板块分化明显。上半年A股营收增速整体回暖，单季度除上证50外，各主要板块的营收增速均由负转正。全A（非金融两油）20Q2营业收入同比增长6.81%，环比提升18个百分点。主板（非金融）/中小板（非金融）/创业板（剔除温氏股份）/科创板20Q2营收增速分别为0.31%/5.45%/8.48%/4.78%，均由负转正。
            
                    本周市场呈现两极分化，一方面，部分小市值个股疯狂炒作，分散了散户资金，但预计短期炒作热情会降温；另一方面，周五市场受美股科技板块大跌影响低开，前期受机构青睐的食品饮料和医药股下跌。外盘周五晚间续跌可能对周一A 股有一定扰动，未来存在两种走势可能：
            
                    1、 若A股延续周五强于外围市场的表现，则充分显示A股的韧性和独立性，有望在后续美股反弹时顺势挑战前高；
            
                    2、 若A股在周五表现出韧性后，周一补跌，则前期冲关无果叠加外盘干扰，市场情绪可能会有所松动，将使得估值探寻箱体下轨区域。
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