光大证券--量化择时周报：创业板指平仓，后市观点谨慎【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    A 股择时观点：创业板指平仓，后市观点谨慎。
            
                    本周市场宽基指数集体下探，其中上证50周度下跌1.76%，跑输其它宽基指数。上证综指、创业板指周度下跌1.42%、0.93%。站在当前，我们对下周的市场运行判断偏谨慎。
            
                    （1）从市场情绪来看，本周市场情绪综合指数当前值为52，较上周的59有所下降，市场情绪中性偏谨慎。
            
                    （2）从基金仓位来看，偏股型基金仓位总体下调，相比上周下调0.45个百分点。
            
                    RSRS 模型：看多上证综指，对上证50、创业板指观点较谨慎。本周我们跟踪的三大宽基指数RSRS 择时策略中创业板指在周五发出平仓交易信号，观点由多转空。日频指标中，创业板指指标值大幅下滑，而上证综指、上证50指标值回升；从高频信号来看，大盘股指持仓信号较多，短期观点偏向大盘。
            
                    市场综合情绪指数：综合情绪指数下降，市场情绪中性偏谨慎。本周市场情绪综合指数当前值为52，较上周的59有所下降，市场情绪中性偏谨慎。
            
                    资金流向：北上资金情绪低迷，两融数据上升。北上资金全周净流出222.62亿元，北上资金情绪低迷。而两融资金上升，截至9月3日两融余额为15097.12亿元，较前一期（8月28日）上升249.67亿元。
            
                    基金仓位：本周偏股型基金仓位总体下调。据测算，截止于2020-09-04，股票型基金平均仓位为87.50%，相比上周下滑了1.43个百分点; 偏股混合型基金平均仓位为84.71%，相比上周下滑了0.45个百分点。从板块配置比例角度来看，本周科技板块的配置比例下滑，可选消费、周期下游、周期中游板块的配置比例提升。
            
                    行业轮动： ADC 模型9月持仓：消费者服务、有色金属、汽车、计算机；本周跑输基准0.59个百分点。动量增强模型9月持仓：纺织服装、石油石化、有色金属、轻工制造；本周跑输全行业等权基准1.67个百分点。
            
                    风险提示：测试结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。
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