中诚信国际--资产证券化双周报2020年第16期，总第21期【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    2020年8月24日-9月4日，银行间市场共发行6期信贷资产证券化产品，发行规模共计458.74亿元。优先级产品信用级别均为AAA级，票面利率在2.73%至4%之间。其中个人住房抵押贷款类产品发行规模较大、平均发行成本较高。分层比例方面，银行间信贷ABS 产品次级分层比例最高为20%。
            
                    交易商协会ABN 共发行27期，发行规模为269.19亿元。其中披露信用级别的优先级产品均为AAA 级，产品的票面利率在3.19%至5.31%之间。交易商协会ABN 中最主要的基础资产为票据收益，其平均发行成本也高于其它类别资产。分层比例方面，交易商协会ABN 中有4期产品次级分层比例为零，其余项目次级分层比例从0.02%到20%不等。
            
                    交易所共发行40期资产证券化产品，总规模为457.34亿元。披露信用级别的优先级产品包括AAA 级和AA+级，票面利率最高为6.70%。
            
                    分基础资产类型来看，以应收账款为基础资产的产品发行量最大，规模所占比重超过50%。产品分层方面，交易所ABS 中有20%的产品无次级，其余产品分层比例在0.08%至11%之间。
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