中泰证券--钢铁行业一周重点数据一览表【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    投资策略：周内股票市场出现较大幅度调整，主要是出于对央行连续收紧货币的反应。前期由于美联储大幅宽松对冲了国内政策影响，但近期边际缺乏进一步利好，高估值板块承受压力较大。对于低估值周期性板块货币政策常态化主要对行业基本面形成制约。央行推高利率与要求房企去杠杆，对后期地产投资链条将造成不利影响。进入九月第二周钢铁需求仍未见明显起色，建筑钢日均成交维持在22万吨，与历史同期相比环比改善幅度较小。社库仍在小幅累积，其中用于建筑业的螺纹钢库存累积幅度更大，反映建筑业需求不理想。旺季不及预期，加上库存绝对水平偏高，钢价短期面临一定压力。由于螺纹钢盈利不佳，部分企业开始转产板材，供给增加后，卷板盈利回落速度较快。如果目前偏弱的需求一直持续，会导致贸易商采取主动去库策略，未来密切关注需求变化。对于板块而言，目前行业估值仍然较低，与非周期类行业估值差距较大，未来或存在相对收益，钢铁股可以关注八一钢铁、华菱钢铁、新钢股份、方大特钢、宝钢股份等。除此之外技术领先的材料类标的甬金股份、博威合金、永兴材料、久立特材、中信特钢等也可关注。
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