西南证券--西南证券首席证券内参第2591期【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    周末官媒说“让损失的都回来吧”，结果原来指的是创业板低价股。另外，周一周二创业板的成交量都连续超过沪市。显然，虽然官媒+监管方齐出手为市场爆炒创业板垃圾股降温，但目前创业板制度优势不会被根本性撼动。
            
                    在我们看来，成交量未能放大反映了指数突然仍无希望，但市场围绕抱团股和炒低价股在不少机构投资者看来，当前市场的向好基础并没有改变，且在连续大涨之后出现回调也在情理之中，就如同科技股的提前调整类似，此次白马股的阶段性回调也只是市场自我修正的自然规律。中长期看，“机构抱团”未必会有多大的松动。注册制下，大资金依旧会注重基本面，尤其是行业增长的龙头品种，未来也依旧会是大资金们的首选。
            
                    而炒小炒差的低价股逻辑硬伤确实明显。
            
                    市场对某社的挞伐主要是喉舌们随意下场干涉市场自身的运作，违背了顶层才刚刚承诺的“不干预、市场化”的监管思路。但并不是说，该报对当前市场“炒小炒差”的批判就是错的。
            
                    从资金操作行为角度，创业板低价股经过连续暴跌后，已套住不少前去淘金的主力资金，这部分被套筹码有自救强烈意愿，可能会继续催化低价局部炒作热情，但对于绝大多数的散户投资者对低价股的炒作，需尽量保持理性。
            
                    当然，短线消息面总体还是偏向有利于反弹继续延续的。
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