博览财经--每日A股大参考第6454期【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    经历一周修复，所有的干扰都在市场缩量震荡中化解于无形。创业板重回箱体，主板守住箱体底线拒绝向下补缺口，是市场基于一系列干扰所表现出的态度。对于资本市场而言，中美博弈背景下的国产替代与政策对冲是支撑市场来到目前位置的关键。未来只要不是硬脱钩，中美博弈新的预期差就不会出现，那么市场依旧能够依靠改革、流动性等要素去对冲化解。
            
                    在市场经历一系列干扰冲击之后，一些新的事件可能对此前悲观情绪产生矫枉过正的影响，而市场的重心有望重新得到夯实。比如国联与国金的合并，虽然实质意义还需观察，但信号意义很强烈。因为此前市场已经有过很多券业整合的传闻，最新的合并案例实锤，有望强化券商板块的偏好，从而提升市场的整体偏好，让市场更具修复动力。
            
                    另一方面，中美博弈似乎出现一些转机。日前TikTok、甲骨文、沃尔玛宣布初步达成“云上加州”意向，三方将按照此共识，尽快达成满足美国和中国法律要求的合作协议。可以看出，在中美激烈博弈的当下，在商业利益驱动的背后，两国的企业不断没有硬脱钩，反而找到了一条合作共赢的途径，这也让中美科技战看到了一丝回环的可能性。
            
                    总之，市场通过震荡整固消化了一系列干扰与担忧，与此同时，国联与国金的合并事件有望打开市场金融混业的预期。在市场担忧的焦点时刻，字节跳动获得双赢的折中方案打开科技战的限制缺口，市场的悲观情绪有望获得矫枉过正，市场风险偏好有望迎来修复。策略上，把握券商、民航、军工、汽车、家具家装、三代半导体、环保等方向。
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