英大证券--英大证券首席视点【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    自2019年沪指2440点以来，A 股开启了第五轮牛市行情。然而，行情的发展并不如2005年和2014年两次牛市那样迅猛，沪指在随后3000点附近的波动周期就超过了一年，市场多空博弈激烈，影响行情走势外部因素众多，尤其是宏观经济增速放缓影响大盘重心上移，高估值成长型品种成为投资者炒作热点，行情结构性差异似乎对场外增量资金造成困扰，后市行情发展也出现分歧。尽管面对着绝对经济增速放缓的问题，但是在全球货币宽松背景下，中国经济增长速度要优于世界其他主要经济体，经济发展的质量也在不断提升，可持续发展观念深入人心，维护金融市场秩序的规范不断完善，A 股市场化改革进程不断推进，国际资本持续流入的趋势并未改变，国内资本市场发展潜力不断释放，A 股牛市仍有望稳步迈进。
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