申港证券--金融工程周报：每周指数荟萃【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    本周市场回顾。本周 6个宽基指数全线上涨，大小盘分化趋缓。中证 500上涨 1.11%，成为唯一一个涨幅低于 1.5%的宽基，上证 50以 2.84%的涨幅稳居榜首。28个申万一级行业多头氛围浓重，指数仅有休闲服务，电子，房地产下跌，休闲服务继续占据跌幅榜首，纺织服装得到拉尼亚带来的福利，大涨7.68%，银行异军突起，紧随其后，其余行业也有不俗表现。有 10个行业当周收益率超越沪深 300。
            
                    沪深 300应加大仓位。沪深 300的估值优势减弱，对于长线资金的吸引力减弱，本周主力资金净流出。在技术面指标方面，综合 KDJ 和 MACD 指标，大盘短期内将走强。10月 19日公布三季度 GDP、9月工业增加值、国定资产投资增速、社会消费品零售总额等数据。社融数据超预期，政策对宏观杠杆容忍度提高；外贸超预期且中期向好，宏观数据预期乐观。开放式 QE 框架下，预计美联储四季度实质扩表会提速，美元流动性会更宽松。Wind 数据统计显示，下周（10月 19日-10月 23日）共有 43家公司限售股陆续解禁，合计解禁量34.65亿股，按 10月 16日收盘价计算，解禁市值为 437.49亿元。
            
                    一级行业指数推荐。本周一级行业较为强势，考虑相对收益，相较于沪深 300，有 10个行业可获得超额收益。目前我们根据行业择时策略信号，推荐持有家用电器，医药生物，国防军工，汽车，银行，非银金融，电气设备。
            
                    投资策略：沪深 300指数应持仓观望；买入并持有家用电器，医药生物，国防军工，汽车，银行，非银金融，电气设备。
            
                    风险提示：中美贸易冲突形势恶化，疫情进一步加重，消费需求疲弱。
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