中泰证券--资金面周观察：股市流动性走弱，产业资本净减持上升【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    金融市场流动性：
            
                    在跨月叠加缴税因素的影响下，本周资金面明显收紧。尽管全周央行都在开展公开市场操作，然而从投放量来看，净投放 1900亿并不能完全满足市场需求，市场资金面延续上周紧张状态，银行继续提高存单发行价格，整体存单市场供需两旺，债券市场，长端价格并未受到短端利率的扰动，呈现出震荡回落的局面。截至周末，国债 10-1Y 利差收窄至6BP 至 45BP，国开债 10-1Y 利差收窄 10BP 至 81BP。
            
                    股票市场流动性：
            
                    本周股市流动性仍在低位。具体来说，资金流入方面，新发基金（股票+混合）503亿（前值 398亿）。资金流出方面，融资余额流出 47亿（前值-43亿），产业资本净减持 160亿（前值 34亿），IPO 发行 105亿（前值 103亿），北上资金累计净流出 83亿（前值 140亿）。
            
                    值得关注的是本周产业资本净减持的规模明显提升。全周产业资本净减持 160亿（前值减持 34亿），其中，高管净减持 12亿，公司净减持 137亿，个人净减 10亿，净增持 32家，净减持 199家。净减持最多的三个行业分别是电子设备（-52.95亿）、电子（-29.11亿）、医药生物（-16.98亿），净增持最多的行业主要是建筑材料；全月来看，10月至今净增持最多的行业是公用事业、商业贸易、建筑材料，净减持最多的行业主要是电子、医药生物、电气设备；
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