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【研究报告内容摘要】
本周行业配置:
超配:煤炭、机械、电子、计算机、通信、大金融、汽车、建筑、建材标配:传媒、化工、轻工、医药、电力、通信、公用、食品饮料、有色、钢铁、家电、交运、石油低配:地产、农业行业配置上周表现:上周组合绝对回报3.62%,较沪深300相对回报-0.44%。
估值:沪深300IAPE再度突破75分位,上证IAPE回升至60分位,上证50IAPE反弹至70分位,创业板估值触90分位反弹。A股内部估值存在较大差异,具备再平衡动力。
货币&利率:流动性短期充裕上游:
原油库存回落,OPEC增产或延续油价得到支撑。煤炭景气度继续上升。铜铝运行稳健,贵金属走强。
中游:
板材、长材价格普涨。水泥玻璃产能置换新规呼之欲出,供给格局有望持续改善。
加速推动跨境电商新业态,集运Q4有望超预期。持续超配新能源设备和工程机械。
下游:
房地产销售有所下行。双十一家电预售情况良好,小家电销售火热。
猪肉价格企稳回升,但向下趋势不变。国内主粮价格再次全面上涨。
休闲零食10月线上数据跟踪:为双十一蓄力,龙头增速受限
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