博览财经--博览财经每日A股大参考第6514期【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    《指 数 缩 量 大 涨 ， 结 构 性 格 局 延 续 ！ 》周一（ 12月 21日），沪深两市延续分化行情。创业板指全天单边大涨，逼近 7月高点。沪指则小幅上行，再度站上 3400点。板块上，转基因、新能源整车、光伏、锂电等板块全线大涨。机场航运、旅游酒店等板块领跌。截至收盘，沪指涨 0.76%，报收 3420点；创业板指涨 3.66%，报收2882点。
            
                    整体来看，两市走出缩量修复行情。题材热点交投活跃，市场赚钱效应明显回升。但两市成交放量并不明显。尤其是创业板收出较长的光头阳线，但成交量却处于近期低位。说明当前阶段市场仍是存量博弈格局。场内资金主要围绕产业趋势确定的方向博弈，结构性特征仍存。后市若无明显增量提振，预计创业板在前高附近会有波折。
            
                    短期来看，年底市场流动性难以显著宽松，预计指数将继续维持结构性格局。
            
                    消息面，央行授权全国银行间同业拆借中心公布， 12月贷款市场报价利率（ LPR）为： 1年期 LPR 为 3.85%， 5年期以上 LPR 为 4.65%。这是 LPR 连续第 8个月“按兵不动”，符合市场预期。一方面，宏观经济修复进程较快，降息必要性不强。另一方面，央行连续五个月超额续作 MLF，主要通过 MLF 和逆回购进行流动性调节。在我国经济恢复态势良好的背景下，预计未来货币政策将边际收紧，短期政策利率不再有下调动力，但短期上调的概率也较小。未来政策利率将继续保持稳定。长期来看， LPR 改革持续深化，利率走势下行仍是未来大势。
            
                    总之，重磅会议利好并未改变市场的存量博弈格局。创业板缩量大涨，逼近年内高点，后市若无充足量能支撑，预计短线走势会有波折。临近年底，预计市场短期难有明显增量，指数预计将维持震荡拉锯状态。策略上，把握农业种植、新能源、有色、化工、可选消费、自主可控（半导体、国产软件）等方向。
ba8b25c3-3479-45d4-a43f-7b4997b6b97f.pdf