平安证券--新能源汽车行业周报：广汽发布石墨烯基电池，主打快充性能【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    广汽发布石墨烯基电池，主打快充性能。广汽发布石墨烯基快充电池。新产品具备 6C 快充能力，结合高功率快充设备，最快 8分钟能够充电至80%，续航里程达 650km；结合硅负极材料，续航里程达 1000km。我们认为石墨烯在电池正负极中扮演的角色是导电剂，而非对原有活性材料的替代；与炭黑类、导电石墨类、VGCF 等传统导电剂相比，碳纳米管、石墨烯等新型导电剂阻抗更低、导电性能更好、达到同样的导电效果用量更少，在电池成本中的占比仅为 1%左右，能够提高充电速度、能量密度以及改善循环寿命，未来有望大规模应用在快充电池当中。
            
                    石墨烯作为导电剂，已在消费、小动力以及车用电池等多个场景实现成熟应用。综合现有的应用来看，厂商所宣传的“石墨烯电池”本质上都是以石墨烯材料作为导电剂的锂电池或者铅酸电池，纯石墨烯材料由于首次循环库仑效率低、充放电平台较高、成本高昂、工艺较复杂，并不能取代目前商用的石墨直接作为锂电池负极材料使用，因此我们认为其对现有电池材料体系的影响较小。
            
                    行业动态：20年国内电动车销量 136.7万辆，同比增长 10.9%，国内动力电池装机量 63.6GWh，同比增长 2.3%；20年全球动力电池装机量137GWh，同比增长 17%；新宙邦、石大胜华、蔚蓝锂芯发布业绩预告；
            
                    截至 20年 12月份全国充电桩保有量 168.1万台，同比增长 37.9%。
            
                    投资建议：随着政策端和车企端的加力，新能源汽车在全球市场的渗透正迎来新一轮提速，行业景气不断上行。建议关注以特斯拉为代表的新势力主线，以及大众等新车型的追赶进程，推荐龙头和二线弹性标的。整车方面，推荐长城汽车、上汽集团、广汽集团，关注吉利汽车；电池材料方面，推荐宁德时代、当升科技、杉杉股份；电机电控方面，建议关注卧龙电驱、汇川技术；锂电设备方面，建议关注先导智能和杭可科技；锂钴方面，建议关注华友钴业、盛新锂能。
            
                    风险提示：1、电动车产销增速放缓。随着新能源汽车产销基数的不断增长，维持高增速将愈发困难，面向大众的主流车型的推出成为关键；2、产业链价格战加剧。补贴持续退坡以及新增产能的不断投放，致使产业链各环节面临降价压力；3、海外竞争对手加速涌入。随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化，海外巨头进入国内市场的脚步正在加快，对产业格局带来新的冲击。
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