长城国瑞证券--TMT行业双周报2021年第2期总第128期：“碳中和”引导产业转型升级【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本报告期内，沪深 300指数上涨 4.74%，中证 TMT 指数上涨3.92%。通信行业上涨 0.38%，传媒行业下跌 1.18%，计算机行业下跌 1.44%。
            
                    从估值层面看，截至本报告期末，计算机行业估值处于高位区，PE 为 69.94倍，略低于历史均值正一倍标准差（70.73倍），PB 为4.16倍，高于历史均值负一倍标准差（2.57倍）；传媒行业估值处于低位区，PE 为 36.21倍，高于历史均值负一倍标准差（34.09倍），PB 为 2.50倍，高于历史负一倍标准差（2.42倍）；通信行业估值较低，PE 为 37.77倍，低于历史均值（42.36倍），PB 为 2.35倍，高于历史均值负一倍标准差（1.69倍）。
            
                    公司动态：
            
                    截至本报告期末，TMT 行业（除电子行业外）共计 70家上市公司（其中：计算机 36家，传媒 20家，通信 14家）披露 2020年年报业绩预告，预告净利润同比增长超过 30%的公司共 37家（其中：计算机 17家，传媒 14家，通信 6家）。
            
                    本报告期内，TMT 行业（除电子行业外）共有 60家公司的重要股东在二级市场减持（其中：计算机 33家，传媒 16家，通信 11家），减持总市值合计约为 30.67亿元（其中：计算机约为 20.30亿元，传媒约为 4.15亿元，通信约为 6.22亿元）；共有 11家公司 的重要股东在二级市场增持（其中：计算机 7家，传媒 3家，通信1家），增持总市值合计约为 6.08亿元（其中：计算机约为 6.00亿元，传媒约 779万元，通信约为 31万元）。
            
                    本周观点：
            
                    1月 13日，生态环境部发布《关于统筹和加强应对气候变化与生态环境保护相关工作的指导意见》，抓紧制定 2030年前二氧化碳排放达峰行动方案，鼓励能源、工业、交通、建筑等重点领域制定达峰专项方案。
            
                    该政策主要推动钢铁、建材、有色、化工、石化、电力、煤炭等重点行业的发展。但随着“碳中和”目标的设定，互联网、大数据等高技术行业也将迎来新一波快速发展机遇。例如腾讯积极响应中国碳中和目标，宣布启动碳中和规划，在其披露的信息中显示其旗下数据中心节能效果显著。未来在分析 TMT 各细分领域产业建设时须关注“碳中和”政策所带来的影响。
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