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【研究报告内容摘要】
周二(1月19日),沪深两市震荡回落,午盘后指数加速走弱,创业板领跌两市。截至收盘,沪指跌0.83%,报收3566点;创业板指跌2.05%,报收3084点。不过市场短线氛围较好,近100只个股涨幅超9%。低位题材股大幅活跃,电子烟、赛马、口罩等板块轮番拉升,银行、地产等低位权重股走高。
整体来看,在周一强势拉升之后,市场出现了预期中的分化。前期抱团方向延续调整态势,题材热点开始回归,但板块轮动较快,难以形成上行合力。沪指跌破10日均线支撑,创业板5日均线拐头向下,指数短期技术指标纷纷走弱。随着市场分化的延续,预计指数短期延续高位震荡走势。在宏观持续复苏与流动性总体充裕的背景下,指数慢牛格局不变。
1月中旬以来,随着抱团方向的逐步瓦解,指数在阶段高位的分歧开始加大。随着机构资金入场节奏的放缓,市场步入高位整固格局。同时,近期内地资金买入港股持续火爆,在一定程度上分流了A股市场流动性。统计数据显示,截至1月18日收盘,年初以来已有1587亿资金“南下”,相当于2020全年流入的23.6%。目前AH股溢价指数已打开下跌通道,但仍处历史高位。未来AH股股价的差距有望进一步缩小。在A股市场局部泡沫化明显的情况下,内地资金“南下”的趋势短期内或将延续。
总之,大盘震荡回落,分化行情延续。目前市场热点轮动较快,短线难有逼空上涨行情。尤其在内资加速流入港股的背景下,A股短期增量或将受限。两市整体仍以结构性机会为主。短线布局注重性价比。策略上,把握券商、银行、半导体、计算机、环保、家具家装等方向。
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