信达证券--电子行业深度报告：从智能手机到自动驾驶，光学创新引领先机【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    从智能手机 迈向自动驾驶， 光学是未来长周期创新主线。 智能手机进入 存量时代，厂商之间的竞争日益激烈。为了吸引终端消费者，势必在硬 件上有更多创新。 我们认为，对于手机品牌的落地宣传而言，除 5G 驱动 外，最显性、最能带动机型整体热度的赛道就是光学。 而在汽车方面， 硬 件+软件厂商投资不断加码， 自动驾驶渐行渐近，目前已有 L2+、 L3级 自动驾驶车型落地，相较传统汽车，其搭载的传感器数量倍增，特别是 车载摄像头的增量空间十分可观。
            
                    综上， 光学是过去数年间手机价值增 量最大的组件，亦将是未来贯穿汽车电子的创新主线，值得重点关注。 手机光学质量齐升， 创新持续向前。 量： 随着多摄方案日益成熟， “主摄+广角+长焦”搭配成为主流， 潜望式、 ToF 从高端机型开始渗透。 据 IDC 的数据，近年来多摄手机占比不断提 升， 2020年三季度，搭载双摄及以上的手机占比已经超过 80%，其中三 摄及以上机型占比约为 60%。 展望 2021年， 我们认为非旗舰机型会稳定在三摄方案，不再追求量的 进一步堆叠。而旗舰机型方面，光学升级仍未停步，如小米 10至尊版、 华为 Mate 40Pro+、 vivo X50Pro+采用了潜望式摄像头； iPhone 12Pro 系列首次搭载了 LiDAR 激光雷达。
            
                    未来随着潜望、 ToF 等光学创新的日 渐成熟，其价位段亦将不断下沉，可期待光学的创新表现。 质：中端机型在主打高像素卖点的同时，还需保持产品性价比、控制成 本， 因此 CIS 像素尺寸微缩势在必行。 目前图像传感器主要采用 0.8μm 像素尺寸， 而豪威科技则率先进入 0.7μm 时代， 于 2Q20推出 0.7μm 的 OV64B，抢占市场先机，并有望持续引领像素微缩趋势。 对于旗舰手机而言，品牌厂商追求极致的成像效果， 采用的是高像素大 底 CIS。 像素尺寸增大， 可捕捉更多光线，从而让照片拥有更丰富的细 节和色彩，尤其是在弱光环境下，也能拍出清晰的照片。以小米 10至尊 版为例，其采用了豪威的 48MP 传感器 OV48C，感光尺寸高达 1/1.32英寸， dxomark 拍照评分达到 133分，斩获当时的评测头名。 创新： 潜望式、深度相机、屏下摄像头等创新不断，其中潜望式技术较 为成熟，正逐步在高端机型上普及；同时 AR 应用日益兴起，有利于结 构光、 iToF/dToF 等深度相机发展，如苹果、华为、三星等厂商已有机型 采用。此外屏下摄像头技术可解决前摄摆放的问题，实现真正的全面屏， 目前中兴在 Axon20上已有应用，未来随屏下方案更加成熟，更多厂商 有望引入。
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