私募债超过净资产40%只能用于借新还旧

流亡猪2

求助下各位，交易所2019年9月窗口指导，私募债发行规模超过净资产40%后的用途只能用于借新还旧，这里的净资产40%规模是单指存量私募债嘛？包不包含其他的债券品种（企业债、中票等）。另外这里的“还旧”是只能偿还交易所到期债券还是可以偿还公司其他有息债务？感谢不吝赐教！

joeliqian1990

应该是企业债，银行间，贷款这些有息负债都可以包含

Erable

40%是单指存量交易所私募债（短期私募、保障房这种不一定算，看发行人资质）；借新还旧只能还交易所的公司债（小公募、短期、私募都行），其他不算借新还旧。

17721379227

第一个问题：净资产40%规模包含存量的公开发行的企业债券、中期票据、大公募、小公募，并包含交易所私募债（存量交易所项目收益债应包含在40%份额中）；
第二个问题：还旧仅针对存量公司债券；
另外，经与同业沟通并结合最新审核政策等，可续期公司债券、短期公司债券及项目收益公司债券不受净资产40%的限制，主要系可续期债可计入权益、短期公司债用于偿债、项目收益债偿债资金来源主要系募投项目收益。而且，从目前监管政策来看，对于主体资质及地方债务余额（仅指城投债）较为看重，资质一般的主体超过净资产40%可能不会获批。