亿翰股份--房地产行业年度盘点系列之房企拿地篇：2020地产行业转折年，迈入投资“新时代”【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                 2020年受疫情及三道红线影响，房企投资规模的增速有所下降，但房企投资方式更加多元化，一方面招拍挂压力加大叠加资金压力上升，迫使房企寻求成本较低的获地渠道；
            
                 另一方面房企仅依靠传统的地产业务实现弯道超车的可能较小，寻求与自身发展所匹配的新赛道才能实现可持续发展的目标。
            
                 二、 资金规模有限，多元化拿地成主流2020年，行业中主流的多元化拿地方式主要有四类：
            
                 第一利用旧改模式拿地， 2020年城市更新加速推进， 房企纷纷抢滩布局旧改；第二利用商业地产拿地，商业地产与传统地产容易形成联动效应，且相对其他多元化业务，进入门槛较低；第三利用文旅康养类产业拿地， 疫情的影响使健康养老产业得到重视，同时随着疫情防控的常态化，旅游产业逐渐恢复；第四利用 TOD 模式拿地，随着国内轨道交通行业的发展， TOD 领域亦成为房地产行业的“新蓝海”。
            
                 总体而言， 2020年是房企发展的重要转折年， 进入 2021年， 代表着房企投资“新时代”的开启。一方面随着房地产行业的继续分化以及增速放缓，房企的分化亦会逐步加快，除以上多元化拿地方式之外，巨头房企已经开始跨领域寻求自身的新增长点了， 例如碧桂园的农业， 万科的生猪产业以及恒大的新能源汽车； 另一方面房企间的收并购会更加频繁，中小房企因失去行业发展红利，或将被迫面临出售项目甚至被大房企并购的情况，行业的集中度持续提升。
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