国海证券--计算机行业周报：公募计算机板块持仓减少，集中度提高【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                 SaaS、智能汽车、银行 IT、信创板块 2020年全年业绩较好。 截至 2021年 1月 31日，共有 149家计算机行业上市公司公告业绩预告，预告净利 润同比增速上限中位数为 31.11%，下限中位数为 11.76%。整体来看，疫 情影响下传统软件的订单获取和实施交付均受到较大冲击， 2020年计算 机板块受疫情负面影响较大， 149家公告业绩预告的公司中， 52家公司 全年利润确定性负增长。但行业内部分板块业绩仍保持高增，例如 SaaS （金山办公、泛微网络、福昕软件）、智能汽车（中科创达）、银行 IT（长 亮科技、宇信科技）、信创（东方通、中孚信息）板块公司 2020全年业 绩较好。其中 SaaS 板块受益于疫情中办公线上化进程加快，智能汽车板 块受益于新能源汽车趋势下的汽车数字化、智能化浪潮，银行 IT 受益于 行业去 IOE 进程下的行业高景气度，信创板块受益于党政第一阶段信创 招标落地。 公募基金计算机板块持仓进一步减少。
            
                 根据各家公募基金披露的季度前 十大持仓数据， 2020Q4公募基金计算机板块重仓总市值 969亿元，相比 Q3提升 63亿元；计算机重仓股票市值占股票投资市值比例为 1.84%，相 比 Q3减少 0.32pct，相比 Q2高点已减少 1.38pct。公募基金计算机板块 重仓比例进一步减少，若考虑 2020Q4抱团情况加剧，公募持仓进一步向 龙头集中， 2020Q4计算机板块整体更加低配。 抱团情况加剧，公募基金计算机持仓集中度水平创新高。
            
                 2020Q4公募基 金持仓集中度大幅提升，前十大/前二十大重仓股持有市值占比均达到历 史最高，其中前十大重仓股持有市值占比达到 76.6%，相比 Q3提升 13.4%； 前二十大重仓股持有市值占比达到 89.5%，相比 Q3提升 9.9%。 2020Q4公募基金前十大重仓股为：金山办公、广联达、恒生电子、深信服、用 友网络、中科创达、宝信软件、华宇软件、中国长城、卫宁健康，其中 金山办公、广联达、深信服、用友网络、中科创达、中国长城获加仓， 恒生电子、宝信软件、华宇软件减仓。
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