华西证券--行业动量、个股反转选择机构重仓股【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    动量行业模型与机构重仓股策略结合我们将一致程度行业模型与机构重仓股结合，通过行业模型生成行业配置结果，再使用机构重仓股名单进一步过滤，根据行业动量、个股反转、机构重仓三个维度选股，每个月末选择 10只股票，得到一致程度龙头股组合。
            
                    由于是在机构重仓股中进行筛选，因此组合具有很强的的可投资性。
            
                    选择有较大概率继续上涨的强势行业行业模型对行业指数的一致程度涨幅与价格涨幅打分排序，选择综合排名靠前的强势行业。模型选择的行业正处于上涨趋势中，并且行业内股票的走势一致程度也在提升，行业有较大概率继续上涨。
            
                    机构重仓名单可过滤无效行业并提高组合质量行业模型基于全部申万二级行业，由于选择范围较广，得到的部分行业可能过于小众而没有实际配置价值，行业内股票也可能不在股票池中。
            
                    在叠加机构重仓股名单后，可以过滤掉无效行业和无效股票。同时机构重仓股名单也有助于剔除有瑕疵股票，能够提高组合质量。
            
                    龙头股组合具有明显超额收益2010/1/1-2021/1/29，龙头股组合取得明显超额收益，累计涨幅为 1358.01%，同期沪深 300指数涨幅为 49.68%。
            
                    龙头股组合具有绝对收益特征，历史各年度中仅 2011年出现下跌，其余年份均出现上涨。
            
                    风险提示量化报告的结论基于历史统计规律，当历史规律发生改变时，报告中的模型和结论可能失效。
            
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