华金证券--医药行业周报：带量采购常态化符合预期，行业整体冲击较弱【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    带量采购常态化符合预期，对行业整体冲击较弱。第四批集采开标，涉及 21家外资企业和 105家国内企业，45个品种，90个品规，其中注射剂有 8种。从销售规模来看，样本医院销售规模超过 10亿元的品种为 2种，5-10亿元的品种有6种。在集采报价上，国产产品报价最高降幅达 95%，外企降价幅度很小；口服类片剂降价幅度小于注射剂。2018年以来，医保局陆续已进行了四批药品集中带量采购，共涉及到 157个药品，中选产品平均降幅达到 54%；各省市共开展了 30余批次药品集中带量采购。1月 28日，国务院办公厅印发《关于推动药品集中带量采购工作常态化制度化开展的意见》，进一步明确药品集采的常态化机制；探索类似适应症的合并集采集采，中选价格与医保支付标准协同，竞争加剧。整体来看，当前市场对各批次集采的预期充分，免疫度持续提升。创新是药企发展的关键核心，后续市场药品主线还是以创新药为主，建议持续关注研发能力较强的国产创新药龙头及创新药产业链 CXO 公司,建议关注：恒瑞医药、信达生物、药明康德、昭衍新药、泰格药业、药石科技等。
            
                    科兴灭活疫苗附条件上市。2月 3日，科兴中维生物研发的新冠灭活疫苗（克尔来福）附条件上市申请已经获中国国家药监局（NMPA）受理；2月 5日，NMPA批准该疫苗附条件上市。土耳其的Ⅲ期数据显示，该疫苗保护率达到 91.25%；
            
                    巴西方面数据显示保护效力为：对住院、重症及死亡病例的保护效力为100.00%，对有明显症状且需要医疗干预的新冠病例的保护效力为 83.70%，对包括不需医疗干预的轻症病例在内的所有新冠病例保护效力为 50.65%。产能方面，科兴 2021年的疫苗年产能已提升至 10亿剂。截止 2月 7日，我国已接种3123.6万剂次，随着国内外新冠疫苗的陆续上市及推广，疫苗关注度将持续提升，建议继续关注智飞生物、康泰生物、华兰生物等公司。
            
                    春运应保持防控力度，全球疫苗推进平稳：根据卫健委数据，本周全国（内地）确诊新冠患者 159例；境外输入感染者 104例，本土确诊者 55例，其中黑龙江26例，吉林 18例，河北 7例，上海 4例。本周国内本土确诊数据大幅下降，各地区疫情出现明显拐点，疫情防控情况总体向好。截至 2月 3日，疫苗接种人数已达 3120万，接种情况良好。全球疫情方面。截止本周末，全球累计确诊人数达 1062万例；本周全球新增确诊达 334万例，环比下降 18.6%。疫苗方面，国内疫苗科兴灭活疫苗附条件上市；中生疫苗在欧盟国家匈牙利紧急上市；智飞生物新冠疫苗将在厄瓜多尔启动 III 期临床；海外强生向 FDA 申请 EUA；阿斯利康新冠疫苗 2月 5日申请日本疫苗审批。
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