集团层面的财务投资者如何将股权“下翻”到拟上市子公司？

mckiddo

在方案设计时候遇到一点问题，向各位大佬请教一下，谢谢大家！

B为某集团企业，其股东分别为大股东A和财务投资者C。现B下属有一全资主体D，拟通过独立IPO/注入集团下属其他上市公司方式实现证券化，财务投资者希望借助上市平台退出。想请教下通过何种方式能实现“C持有B股权→C直接持有D股权”之目的？

我能想到的有以下几种，不知是否可行（法律上、税务上、流程上、上市监管上），以及有无相关案例可以参考借鉴：
1、C以持有的B股权与B做非货币性资产交换，得到B持有的一部分D股权。结果是B自己持有自己的一部分股权，形成库存股。
2、C以持有的B股权对D进行非货币性增资。结果是B和D母子公司之间形成交叉持股。
3、B对股东C做定向减资/定向回购？，减资的对价是B持有的一部分D股权（但这部分股权并非是C当初投入的）。

谢谢！（以上公司均为境内公司）

mckiddo

蹲一个大神

poffee

你这个问题可以解决，但可能价值不菲（手动挂狗头表情）

fushengbin

B用D的股权定向回购C，即B按定向减资处理，对价是持有D的股权。

mckiddo

fushengbin 发表于 2021-2-26 11:59
B用D的股权定向回购C，即B按定向减资处理，对价是持有D的股权。

谢谢！有啥相关案例吗，上市公司相关的最好了

fushengbin

mckiddo 发表于 2021-2-26 12:03
谢谢！有啥相关案例吗，上市公司相关的最好了

你的问题太多了。