博览财经--博览财经每日A股大参考第6556期【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    周四（2月25日），沪深两市弱势震荡，大小盘指数延续分化。沪指走势较强，创业板继续调整。板块上看，低估值银行、保险、地产板块逆势爆发，地产股掀起涨停潮。化工、半导体、养殖等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.59%，报收3585点；深成指跌0.28%，报收14828点；创业板指跌1.01%，报收2977点。
            
                    整体来看，顺周期板块高开低走，高位股资金出逃，市场风格切换至低估值板块，市场风险偏好进一步降温。指数层面，沪指上攻10日均线受阻，在30日均线处获得支撑。创业板重心继续回落，跌破3000点。短线空头趋势明显。目前市场热点轮动较快，指数缺乏明确的领涨主线。预计高位股结构性风险还将持续释放，在此背景下，指数预计保持震荡整固。
            
                    回顾节后市场，大盘持续震荡调整，尤其是创业板从阶段高点回调至3000点下方。白酒、新能源等基金“抱团”方向的瓦解是导致指数剧烈波动的因素之一。头部品种估值提升过快，导致其业绩消化估值的压力不断提升。参照历史经验，“抱团”行情结束后，市场均会受到一定的打压。抱团股的下跌是对高估值的修正。长期看，这些抱团股均是行业龙头，配置价值仍在。预计未来市场主线还会在顺周期板块和机构抱团板块之间反复轮动。
            
                    总之，指数弱势震荡，低估值金融地产股补涨，短期市场缺乏明确的领涨主线。鉴于高位股结构性风险仍在，预计大盘继续维持震荡整固。两会窗口，重点把握具备政策预期与业绩较好的方向。策略上，把握半导体、券商、银行、机械、环保、军工、电子等方向。
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