华福证券--非银行金融行业周报：两会临近，看好非银估值修复【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    证券：根据证券业协会发布数据，证券行业2020年度实现营业收入4484.79亿元，同比增长24.41%；实现净利润1575.34亿元，同比增长27.98%，行业业绩亮眼。整体来看，证券行业整体业绩确定性较强，考虑当前证券板块走势与基本面持续背离，而2021年作为十四五开局之前，随着全国两会的临近， 2月26日证监会已集中公布两会提案答复，就深入研究论证退出T+0交易的可行性和实施路径等问题进行了答复，后续资本市场改革相关政策或将密集出台，建议关注优质券商龙头和特色领域有竞争优势的精品券商。
            
                    保险：受益于开门红的提前布局，1月上市险企保费收入表现良好。在前期低基数背景下，后续随着疫情负面影响的逐步消散，险企负债端改善趋势有望持续，同时考虑投资端政策利好不断、股市中长期向好、长端利率回升等因素，持续看好保险行业发展。
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