长城证券--医药行业关于两会政府工作报告点评：全面推进健康中国建设，聚焦科技创新、互联网医疗、中医药等领域【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    事件：
            
                    2021年 3月 5日，第十三届全国人大四次会议在人民大会堂开幕，国务院总理李克强代表国务院向大会作政府工作报告，报告提及要全面推进健康中国建设，构建强大公共卫生体系。
            
                    全面推进健康中国建设，带量采购常态化制度化两会中重点提到医疗健康相关内容，全面推进健康中国建设，构建强大公共卫生体系；积极实施应对人口老龄化国家战略，逐步延迟法定退休年龄是“十四五”时期主要目标和重大任务。除此之外，今年工作任务还包括完善短缺药品保供稳价机制，把更多慢性病、常见病药品和高值医用耗材纳入集中带量采购，进一步明显降低患者医药负担。
            
                    我们认为，国家药监局、医保局作为政策指挥棒，将大力推动国家集采，目前已进行四批，已逐步从单一的药品向人工晶状体、球囊等高耗领域拓展，同时各地也在推进本土化集采，未来集采趋势不可逆转，价格将进一步下滑，仿制药行业不断萎缩并向具有成本与研发优势的寡头集中，强者恒强，马太效应显现。对于创新药，医保谈判导致药价下降，对比集采来看，创新药虽然降价但总量在快速增加，实现以量补价的同时增量市场在不断扩大，推动企业以创新引领长期发展。
            
                    科技创新是国家重要战略，政策推动药企重视研发创新报告还指出要深化疾病预防控制体系改革，创新医防协同机制，健全公共卫生应急处置和物资保障体系，意味着国家将建立起创新医治和预防的协同机制，完善公共卫生体系建设，进一步提高公共卫生体系在国家治理体系中的地位。同时，政府工作报告全文共提及“科技”23次，“创新”43次，强调了科技创新的重要性。
            
                    科技创新始终是引领医药产业发展的重要驱动力，政策推动药企重视研发和创新。根据 Wind 统计，2020年前三季度，医药行业研发支出高达 384亿元，在 28个申万行业中排第 6名，同比增长 32%。另外，港交所 18A、上交所科创板的推出也为未盈利的创新成长型公司（创新药、疫苗等以创新研发实力为核心竞争力的领域）提供更多的融资渠道，激发医药企业创新活力，创新转型升级是未来推动优质药企发展的一大趋势。
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