渤海证券--家电行业周报：《政府工作报告》再提稳定家电等大宗消费【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    今年的政府工作报告中指出，稳定和扩大消费。多渠道增加居民收入。健全城乡流通体系，加快电商、快递进农村，扩大县乡消费。稳定增加汽车、家电等大宗消费。政府工作报告中再提稳定增加家电等大宗消费，进一步提振了行业信心。
            
                    从去年起，原材料价格便持续提升，随着原材料价格的持续攀升，家电企业成本端短期内承压，不少企业选择提高产品价格来应对。虽然产品价格有所提升，但终端销售数据来看，依旧向好。据由于原材料价格的波动对企业的影响有一定的滞后性，随着这轮原材料价格的持续提升，家电企业除了调整经营策略提高经营效率外，家电终端产品进一步涨价的预期也相对较强。近期家电板块有所回调，但总体来看，家电行业景气度提升趋势并未改变。综上，暂时给予行业“看好”评级， 建议关注美的集团（000333）、海尔智家（600690）、格力电器（000651）、老板电器（002508）和新宝股份（002705）。
            
                    风险提示
            
                    宏观经济环境波动的风险；疫情反复的风险；汇率波动造成汇兑损失的风险； 行业终端需求严重下滑的风险；海外出口景气度下滑的风险。
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