万联证券--2月美妆珠宝电商数据跟踪：珀莱雅、润百颜继续高增，DR、卡地亚表现亮眼【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    美妆行业数据：2月美妆线上成交额继续高增，护肤增速高于彩妆。2021年2月，淘系平台化妆品（含美容护肤类和彩妆类）成交额为147.39亿元，同比+11%，环比-22%。其中，美容护肤类成交额同比+2%，彩妆类成交额同比+37%。
            
                    美妆品牌数据：国外大牌表现优秀，国内华熙生物、上海上美旗下品牌高增。①国际品牌：雪花秀和雅诗兰黛销售额同增长亮眼，全网同比+121%/+100%。②国内上市公司品牌：华熙生物旗下润百颜、夸迪分别同比+378%/+22009%，上海家化旗下玉泽、启初分别同比+0%/+803%，珀莱雅旗下珀莱雅、彩棠同比+85%/+2006%，御家汇旗下御泥坊同比-9%，丸美旗下丸美同比-37%。③国内未上市公司品牌：上美集团旗下韩束、一叶子分别同比+47%/+237%，林清轩同比+100%，花西子同比+90%。
            
                    珠宝行业数据：2月饰品同比高增，黄金珠宝同比下降。2021年2月，淘系平台珠宝（黄金珠宝和饰品）成交额为52.5亿元，同比-14%，环比-33%。其中，黄金珠宝成交额同比-27%（主要是受到钻石成交额同比下滑的影响），饰品成交额同比+30%。
            
                    珠宝品牌数据：外资品牌卡地亚、内资品牌DR表现亮眼。①内资品牌：同比增幅排名靠前的品牌分别为DR（+236%）、莱百（+112%）、明牌珠宝（+94%）。②港资品牌：谢瑞麟（+94%）同比增速最高，随后为周大福（+87%）、周生生（+22%）、六福（+20%）。③外资品牌：卡地亚（+165%）表现亮眼。
            
                    风险因素：淘数据统计有误风险（若与上市公司公布数据不一致，以上市公司口径为准）、疫情复燃风险、市场竞争加剧风险。
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