西南证券--策略专题报告：十四五规划，纲要比建议稿有哪些差异【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    “十四五规划”纲要已经出台。新近出台的纲要更加细致，对比此前“建议稿”中的很多部分都有所拓展。通过对比纲要与建议稿的差异，可以看出“十四五”期间国家将会着力发展的领域。
            
                    词频变化：：“十四五”规划纲要全文6万余字，通过词频统计，“发展”、“建设”、“体系”、“完善”是出现频次最多，且与“十四五”建议稿一致，建设发展，与体系完善是“十四五”期间的重要任务。
            
                    指标变化：：建议稿中，对“十四五”和到2035年经济发展目标采取了定性表述，没有给出明确的定量指标，“十四五”规划纲要中，与“十三五”规划一样，给出了定量指标。
            
                    产业对比：：2021年两会为十四五年规划各行业产业的行动导向提出了“施工方案”，规划纲要在结构框架和内容上，与《建议》紧密相扣。纲要贯彻落实了党的十九届五中全会精神，是开启全面建设社会主义现代化国家新征程的规划。
            
                    规划纲要依据党的十九届五中全会审议通过的《建议》编制，在指标体系上作出创新，进一步强化空间布局。《建议》所提出的目标、方向、主要原则和重大举措在纲要中得以细化、落实和部署。整体来看，十四五规划纲要与此前十九届五中全会《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标的建议》中的基调基本一致，纲要在指标体系上得到了创新，重大项目方面给与了落实，且进一步强化了空间布局。
            
                    投资策略：从规划纲要来看，我们认为有三大领域可以重点关注，分别是科技创新、绿色环保和军工领域的龙头公司。科研经费大增长的赛道中，可以关注实验室耗材、器械龙头莱伯泰科等。科技创新赛道中，关注当前回调较多，但是未来增长依然强劲的半导体领域龙头韦尔股份、晶方科技、兆易创新等。绿色环保领域，可以关注瀚蓝环境等。军工领域可以关注西部超导、航发动力等。
            
                    风险提示：政策落地不及预期。
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