川财证券--策略日报：指数震荡上行，碳中和题材领涨【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    今日上证指数震荡上行， 创业板指收涨超 1%。 从盘面上看， 今日市场上涨幅靠前的主要有两个主题： 一是“碳中和” 相关主题， 涨幅靠前的有环保、 电力等板块； 另一个是“后疫情” 主题， 相关板块有酒店餐饮、 传媒、 机场航运， 近期川财策略团队对这两个主题板块均有所推荐。 北向资金方面， 外资已连续六个交易日保持净流入， 主要流向银行、 新能源等板块。 外资通常更注重长线投资， 北向资金持续净流入某种程度上代表随着市场调整， 部分板块进入一个相对合理的估值区间， 但短期来看， 基金赎回风险仍存， 关注估值合理、 业绩改善、 机构低配的板块。
            
                    行业点评整体盘面上看， 房地产板块近日出现较大幅度上涨， 主要因为 15日国家统计局公布了前 2月房地产开发投资和销售情况， 1-2月份商品房销售面积 17363万平方米， 同比增长 1.05倍； 商品房销售额 19151亿元人民币， 增长 1.33倍， 超市场预期。 另一方面， 虽受到三道红线影响， 但房地产板块整体估值处于历史低位， 板块整体安全边际较高。 个股方面， 嘉凯城、 深物业 A 等板块个股出现涨停。
            
                    细分行业方面， 电力行业、 环保板块涨幅居前， 一方面是“碳中和” 题材持续发酵， 随着 6月底全国统一的碳交易所即将建立， 发电企业成为首批参与碳交易市场建设的行业， 行业将迎来低碳转型， 部分企业有望从碳配额交易中获得超额收益； 另一方面， 北京 15日沙尘天气引发市场对环境保护的关注，因此环保板块涨幅较好。
            
                    酒店餐饮、 传媒、 机场等板块涨幅靠前， 随着海外疫苗接种的持续推进， 全球疫情缓解已是大势所趋， 同时传媒、 旅游、 酒店餐饮等板块受疫情影响大多处于低位， 一季报扭亏预期强烈， 随着全球疫情的控制， 后疫情时代的来临， 相关板块有望得到估值修复。
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