粤开证券--【粤开策略专题】行业比较数据跟踪：供给端持续修复，大宗商品有望价量齐升【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    微软雅黑微软雅黑 当前两市正处于震荡整理阶段，截至 3月 21日，公用亊业、钢铁、建筑装饰、纺织服装等板块领涨。根据目前已披露的一季报预告，化工、有色金属等顺周期行业表现更优，预计供给端紧平衡状态将持续，叠加市场通胀预期，大宗商品价格依然具备一定的上行空间。
            
                    另外，光伏、工程机械等中游制造产业表现抢眼，光伏行业综合价格指数较 2月上涨 10.63%，2月主要企业挖掘机销量同比上行 205%，增幅为近一年最大值。当前市场处于风格整理阶段，中长期应关注内部细分行业的轮动 ，不新能源、产业升级相关的高端制造方向，在基本面具备盈利支撑，随着政策收紧、通胀上行等市场担忧缓解，高端制造相关领域在转型升级进程中的表现值得期待。
            
                    上游近期原油市场处于整理期，经过前期大幅上涨后，有所回调，短期波动性较大。截至 3月 21日，布伦特原油的周度均价为 66.62美元/桶，较前一周下降2.92%，NYMEX轻质原油周度均价为63.26美元/桶，较前一周下降2.71%，NYMEX 天然气期货价较前一周下降 4.94%。
            
                    LME 有色期货多数上涨。当月 LME 有色期货中铜、铝、锌、铅、锡、镍价格较上周分别上涨 0.56%、2.57%、1.07%、-1.18%、1.70%、-0.25%。贵金属中黄金价格较上周上涨 1.20%，银价格较上周上涨 1.03%。
            
                    3月焦煤、动力煤价格有所增长，焦炭价格明显回调。月均焦煤期货结算价较 2月份上涨 0.27%至 1,581.50元/吨，动力煤期货结算价上涨 5.62%至683.00元/吨，焦炭期货结算价明显回调，下降 9.49%至 2,178.00元/吨。
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