德邦证券--机械设备行业2020年激光市场数据速递：超预期，我国光纤激光器市场规模同比+14%达94亿元【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                 事件：2021年 3月 31日晚，中国激光杂志社、中国科学院武汉文献情报中心、中国光学学会联合发布《2021中国激光产业发展报告》（下称“报告”）。据报告统计，2020年我国光纤激光器市场规模同比+14%达 94.2亿元，超出 2020年年初预计值 85.6亿元的 10%。
            
                 工业激光设备增速领跑，光纤激光器行业强者恒强。据报告统计，2020年我国激光设备市场规模同比+5.2%达 692亿元，其中工业激光设备市场规模以 10%的增速领跑工业、信息、商业、医学、科研等应用市场，其规模达 432.1亿元，占比达62%。工业应用中，切割、焊接、打标份额占比分别为 41%、13%、13%，同比+2、+1、-6pct，非金属加工是新增的单独核算分部，占比达 5%，激光应用范围随技术进步正不断拓宽。从光纤激光器市场份额来看，IPG+锐科+创鑫的占有率为76%，与 2019年的 78%相比变化不大，体现了激光器行业规模优势、强者恒强的逻辑。其中，IPG 的份额自 2019年的 42%被压缩至 2020年的 35%，锐科大部分产能位于湖北，扩产进度受疫情影响较大，在价格竞争白热化中守住 24%，与 2019年基本持平，目前公司本部、无锡扩产顺利，2021年有望进入份额快速提升阶段。
            
                 功率段迈向万瓦竞争格局有望调整，激光“1+X”渗透高端制造。激光器功率段提升对于产业链各环节厂商的研发实力都提出更高要求，竞争有望从拼“成本”向拼“工艺”逐渐切换。从工业激光器下游应用来看，切割迈向万瓦，有望于中厚板市场复制中低功率在薄板切割中的路径快速发展；焊接为定制化的高附加值市场，国内激光器及设备商已切入动力电池产线这一主流应用，报告预计 2021年激光焊接有望迎来高速增长；超快加工的热影响区域小，特别适用于精密加工，报告预计2021年我国皮飞秒超快激光器出货量将同比+57%达 3300台；清洗、熔覆随技术成熟、效率正不断提升。另外报告指出，在多家整车企业如小鹏等以投资或合作的方式布局激光雷达的背景下，2021年可能是激光雷达前装量产的试水之年。激光是高端制造最重要的工具之一，以“1+X”为发展战略，将不断渗透集成电路、无人驾驶、汽车制造、锂电、海工装备等各高端制造领域。
            
                 多款新品围绕客户工艺广泛布局，激光赛道首推锐科。锐科激光 2020年扩产及产能受限，采取了“产品主供大客户+保持为中小客户提供技术服务”的战略，客户结构优化的成效显著。一方面，公司扩大规模占领份额，以切割光源作为压舱石；
            
                 2021年 3月，再围绕焊接、清洗、超快等推出多款新品及解决方案破局中高端，主动契合当前行业风格的转换。我们认为锐科激光收入及业绩向上拐点明确，未来成长具备高确定性，重点推荐。
            
                 风险提示：疫情影响宏观经济，激光切割发展不及预期，新应用拓展不及预期。
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