万联证券--银行行业周观点：预计短期流动性维持宽松【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    市场表现： 上周银行指数下跌 0.11%，沪深 300指数上涨 2.45%，板块跑输沪深 300指数 2.57个百分点，在 30个一级行业中位居第 24位。年初至今，银行板块整体上涨 9.17%，沪深 300指数下跌 0.95%，银行板块跑赢沪深 300指数 10.12个百分点，在 30个一级行业中位居第 3位。个股方面，上周银行部分个股实现正收益，交通银行和平安银行涨幅居前。
            
                    流动性和市场利率： 上周，央行通过公开市场操作净投放 0亿元。
            
                    上周， 1月期、 3月期和 1年期理财产品收益率分别为 3.40%、3.69%和 3.7%，其中 1月期， 3月期产品收益率分别下跌 5BP 和3BP。上周，同业存单实际发行规模 2601亿元，平均票面利率2.96%，发行规模下降，票面利率上升。
            
                    行业和公司要闻：
            
                    行业要闻：
            
                    人民银行召开 2021年金融稳定工作视频会议。会议要求，下一阶段，人民银行金融稳定系统要准确把握风险处置的基本原则，坚持稳中求进，坚持市场化、法治化，坚持压实各方责任。要不断增强处置风险的主动性和协同性，及时总结经验，积极协调调动各方力量，发挥好金融委办公室地方协调机制的作用。要有效发挥存款保险制度的作用，聚焦早期纠正，进一步完善存款保险专业化、市场化风险处置机制。
            
                    公司要闻：
            
                    杭州银行公开发行可转债。
            
                    风险因素： 疫情持续导致资产质量大幅恶化；贷款利率大幅下行；整体经济形势的变化会影响行业的整体表现。如果整体经济持续走弱，企业营收明显恶化，银行板块业绩波动。
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