兴业研究--信用观察周报（第56期）【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    本期外部评级机构共 1项评级调整事项。广西建工主体信用展望下调为负面，评级维持 AAA。
            
                    本期外部评级机构的重要评级关注行动共有 4项，经营事项包括四川省政府拟对四川交投、四川铁投启动战略重组事宜；负面事项包括起步股份 2020年年度业绩预亏情况、珠江人寿受到银保监会行政处罚事项、银川通联资本被交易商协会自律处分事项。
            
                    本期一级市场非金融企业信用债发行规模为 1,987.05亿元，较此前两周明显回落。从发行券种结构来看，以超短融为主的短券发行占比为 47%，公司债发行占比回升至 19.3%，中票发行占比回落至 10%，私募债和 PPN合计发行占比维持约 22%；主要发行行业方面，本期电力、非银发行占比明显回落，主要发行行业以城投及投资平台、房地产、交运、化工为主，发行规模占比分别为 41.4%、10.7%、9.4%、8.4%。净融资方面，本期实现规模为-98.09亿元，主要受本期中票偿债规模较大影响，超短融、公司债和私募债实现净融资规模分别为 147.20亿元、119.87亿元和 20.17亿元，其它券种均为净偿债状态。
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