川财证券--消费行业：川财研究大消费产业链核心数据跟踪日报【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    2021年4月7日，上证综指报收3479.63点，跌0.10%；深证成指报收13979.31点，跌0.74%；Wind日常消费指数报收15327.53点，跌2.42%;食品饮料指数跌3.02%。食品饮料涨幅前三的个股为：一鸣食品（605179，5.34%）、德利股份（605198，5.25%）、甘化科工（000576，3.49%）。
            
                    食品饮料方面，我们重点推荐的白酒板块跌3.98%，啤酒板块跌1.63%。白酒方面，4月6日，酒鬼酒发布“十四五”及中远期战略规划，内容包括构建中国白酒香型产区新格局，打造中国馥郁香型白酒核心产区；将“内参酒”打造成中国四大高端白酒品牌之一；践行中国文化酒引领者的使命，将“酒鬼酒”打造成中国文化白酒第一品牌。业绩快报数据显示，2020年全年酒鬼酒实现营业收入18.26亿元，同比增速达20.79%，连续五年实现较高速度增长。同时，2021年4月1日，酒鬼酒独创的馥郁香型白酒国标正式落地，将促进湖南地方产区形成，或将有利于清香、酱香、浓香合一的馥郁香型市场认可度与市场规模进一步提升。作为细分品类头部企业，酒鬼酒竞争力将持续上升，有利于公司业绩维持较高增速。
            
                    2021年一季度白酒头部企业动销情况良好，叠加4月春季糖酒会产业情况反馈较为积极，酒鬼酒一季度业绩超预期等事件，提振整体市场情绪。淡季白酒批价未明显下跌，同时受去年一季度的低基数以及今年就地过年政策的影响，预计整体白酒企业一季报增长表现良好。展望二季度市场，白酒产业景气度依旧较高。从估值上来看，白酒板块整体不便宜，在海外市场企稳的背景下，配置上我们建议选择未来业绩确定性较高或者增长较快的白酒企业，建议关注，贵州茅台，五粮液，泸州老窖，山西汾酒。
e5f0d3c5-d078-4861-b234-60b66632409c.pdf