西南证券--医药生物行业：西南产业周观察，医药篇【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    创新药： 药明康德旗下子公司 WuXiFundI 认购 120Capital；礼来 IL-2R 激动剂申报临床；强生 BCMA/CD3双抗申报临床获得受理；FDA 拒绝批准默沙东Keytruda 三阴乳腺癌辅助治疗上市申请；基石药业进口 1类新药阿泊替尼国内正式获批；安进收购 Rodeo Therapeutics 扩充炎症性疾病管线；赛诺菲 CD38单抗新适应症获 FDA 批准上市；阿利西尤单抗 HoFH 适应症获 FDA 批准上市；
            
                    药明生物领投英诺湖医药。
            
                    医药政策：京津冀晋 11品种集采 4月 15日开标；首批人工髋关节、人工膝关节将开始集采；卫健委发布长期处方管理规范；宁夏开启处方外流、医保结算的新模式；福建省开始生物制品集采；中纪委发布严查医药腐败问题文章。
            
                    医疗服务：京东健康与九芝堂达成合作；微医港交所申请 IPO。
            
                    疫苗：辉瑞和 BioNTech 宣布新冠疫苗 BNT162b2在南非的临床结果优异。
            
                    业观点：
            
                    肿瘤创新药靶点选择：近年来，生物制药行业蓬勃发展，尤其是抗肿瘤药。药政改革使得新药获批加速，再加上国外新药的进入，生物药获批数量逐年上升。
            
                    而中国医药市场很大，但真正的创新药只占到 7%。创新药的创新度也仍然不足，热门靶点赛道拥挤，同质化严重。而实际上，可供选择的靶点非常多，抗体分子有约 1500个靶点，其中近 400个靶点已有药物在开展临床试验，而国内企业在做的靶点可能只有三四十个。目前国内外重点开发的肿瘤创新药大致分四个方向：①小分子；②大分子；③细胞免疫治疗；④抗体偶联药物 ADC。
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