安信证券--电力设备行业快报：发改委发布2021年新能源上网电价征求意见稿，继续重点推荐【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    不同于以往新能源上网征求意见稿由能源局下发，此次改为发改委直接下 发，更是凸显了碳达峰碳中和这一国家战略背景下新能源的重要意义。《2021征求意见稿》中， 新建项目电价以保障性小时数为分界点，按照不同的电价 执行，主要分为两类：
            
                    第一类是按照各省非水可再生能源责任权重确定的年度新增规模内的项 目，上网电价由两部分组成：保障收购小时数以内的发电量（竞争性配 置获得且不超过指导价） +保障收购小时数以外的发电量（直接参与市场 交易形成）；
            
                    第二类是市场化并网项目，上网电价包括两部分：保障收购小时数以内 的发电量（按当年当地指导价、不参与竞争性配置） +保障收购小时数以 外的发电量（直接参与市场交易形成）。此外，国家能源局批复的国家新 能源实证平台（基地）电站全发电量，上网电价按照电站投产年度当地 燃煤发电基准价执行。
            
                    补贴方面： 2021年起，除户用光伏还有 0.03元/kwh 补贴以外，新备案集 中式、工商业分布式光伏和陆上风电均不再补贴； 2022年起新建户用光伏项 目也不再补贴。同时，鼓励各地接棒出台针对性扶持政策，支持光伏发电、 风电、太阳能热发电等新能源产业健康发展。
            
                    我们认为，本次征求意见稿有以下几点影响： 1） 政策明确 2022年起不再 提供任何补贴，倒逼行业进入全面平价时代； 2） 户用项目仍有补贴且不占用 年度保障并网规模，在 2021年国内光伏新增装机中的渗透率有望提升，并 且未来将逐步成为我国光伏的主力应用领域； 3）市场化并网项目需要通过电 化学储能等方式落实并网消纳条件并获得较优惠的电价，预计将提升对于电 化学储能需求。
            
                    投资建议： 继续重点光伏和风电产业链机会。光伏建议把握 4条主线： 1） 受益于国产替代、业绩有望持续高增的跟踪支架和逆变器环节，重点推荐中 信博、阳光电源、锦浪科技、固德威； 2）在户用分布式光伏领域布局较深的 正泰电器、锦浪科技、固德威； 3）垂直一体化龙头企业，重点推荐隆基股份、 晶澳科技，建议关注晶科能源（美股）、天合光能； 4）今年供需较为紧张的 硅料和热场环节，重点推荐通威股份、金博股份，建议关注大全新能源（美 股） 。风电方面，重点推荐金风科技、明阳智能、天顺风能、日月股份、金雷 股份等；储能方面，建议关注派能科技。
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